Конечно, главным драйвером мировых финансовых рынков остается ситуация с коронавирусом. И хотя экономические данные, публикующиеся по всему миру, продолжили ставить антирекорды - все же инвесторы настроены скорее оптимистично из-за более благоприятного развития событий, чем предполагали многие эпидемиологические модели изначально. Опыт большинства стран говорит, что экспоненциальный рост эпидемии можно остановить более мягкими карантинными мерами, не наносящими такого разрушительного удара по экономике. Не менее важную роль играют и беспрецедентного масштаба меры по монетарному и фискальному стимулированию практически синхронно принятые правительствами и центральными банками многих стран. В итоге ралли в разных классах рисковых активов от американских акций до облигаций развивающихся рынков также имеет мало исторических аналогов, при всей парадоксальности того, что это происходит при сильнейшем негативном экономическом шоке. Украина пострадала пока меньше многих соседей, т.к. ввела карантинные меры до выхода эпидемии из-под контроля. Конечно, общество устает от карантина и при его ослаблении есть риск второй волны, который мы не можем оценить, не будучи экспертами, но опыт других стран пока выглядит обнадеживающе.
Множество государств встало сейчас перед проблемой одновременного падения доходов и необходимости наращивать затраты, в частности, на борьбу с вирусом на и стимулирование экономики. Многие обратились за помощью к МВФ, который очень кстати упростил обычные требования к своим программам в связи с коронавирусом. Поскольку Украина уже была на продвинутой стадии переговоров с фондом, правительство ожидает, что уже в июне Украина получит от фонда 1.9 миллиардов долларов, а также кредиты от других международных организаций. Если действительно ущерб от второй волны вируса будет ограничен, то хотя экономика за год и покажет падение на 5-7%, но все же к концу года она уже уверенно будет на пути восстановления. Однако, на наш осторожный взгляд, безудержный оптимизм на рынках подходит к границам разумного. Вирус может снова показать свою силу, отношения США и Китая могут еще накалиться, да и у беспрецедентных мер стимулирования могут быть непредвиденные последствия, такие как социальное напряжение из-за роста расслоения общества по доходам или просто рост инфляции.
