Альтернативные формы инвестирования уже давно стали конкурентами банковским сбережениям. Вполне возможно, что в 2008 году украинцы откроют для себя одну из таких альтернатив - вложения в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФ).В 2007 году украинские ПИФы имели среднегодовую доходность на уровне 68,78% в национальной валюте, тогда как банковские депозиты - всего 13,8%. Эксперты допускают, что этот рынок в 2008 году может увеличиться в 3-4 раза. Инвестиционные фонды, как способ вложения денег, который давно распространен в США и Европе, украинцы же пока отдают предпочтение банковским депозитам. Однако о какой выгодности банковских вкладов можно говорить, если инфляция в стране за прошлый год составила 16,6%, а средняя доходность ниже этого уровня? Фактически, банковские депозиты в настоящее время приносят вкладчикам чистый убыток. Рост активов институтов совместного инвестирования (ИСИ) в 2007 году составил 103,76% до уровня 2,8 млрд. грн. (без венчурных фондов). Но если учесть, что объем банковских депозитов в 2007 году составил 143,1 млрд. грн, то получим соотношение ИСИ к сумме вкладов населения в размере всего 1,9%. Для примера, в соседней Польше этот показатель превышает 16%, в США активы ИСИ больше банковских вкладов в 1,5 раза.
Анализируя качественную сторону деятельности фондов, а именно доходность, в целом за первое полугодие 2007 года средний уровень доходности достиг уровня 54,09% годовых. Во втором полугодии 2007 года среднее доходность значение фондов составило 14,69%, но нужно вспомнить, что это было в условиях нестабильности на фондовом рынке. В целом, доходность фондов в 2007 году стала одной из самых высоких за весь период существования рынка открытых ИСИ.
Но, несмотря на такие результаты, украинцы вкладывать деньги в ИСИ не торопятся. Основная причина не популярности инвестирования в ИСИ - это отсутствие знаний украинцев про инвестиционные фонды.
По прогнозам аналитиков "Драгон Эссет Менеджмент", объем активов ИСИ в 2008 году возрастет в 3-4 раза до 8-10 млрд. грн. Причем увеличение произойдет именно за счет средств населения. Тем не менее, эта сумма недотягивает даже до 10% банковских депозитов.
По мнению директора аналитического департамента инвестиционной группы "АРТ- Капитал" Владимира Оваденко, рост реальных доходов наших сограждан и распространение идей фондового рынка "в массах", подогретые отличными результатами 2007 г., приведут к скачкообразному росту объемов вкладов в паевые инвестиционные фонды в 2008 г.
При этом аналитики не берутся прогнозировать доходность вкладов в ИСИ в 2008 году. Однако с учетом то, что фондовый рынок в 2007 году вырос на 135%, а прогнозы экспертов на 2008 год дают не более 50-60% роста, можно ожидать, что доходность ИСИ несколько уменьшится. В любом случае вложения в ИСИ будут более выгодными, чем банковские вклады, доходность по которым "съест" ожидаемая на уровне 10-15% инфляции 2008 года.
"Определенным тормозом в развитии фондов, ориентированных на акции, может стать дефицит новых эмитентов. Решить данную проблему, возможно, позволит принятие закона, требующего предварительного размещения определенного пакета акций в Украине, до размещения акций эмитента на иностранных торговых площадках. Хотя "насильно мил не будешь", поэтому, на мой взгляд, украинскому фондовому рынку нужно ориентироваться, прежде всего, на компании с малой и средней капитализацией", - отмечает Владимир Оваденко.
В целом, в 2008 году можно ожидать существенного роста активов ИСИ и снижения доходности большинства фондов. Значительное количество акций украинских эмитентов уже вошли в полосу своей реальной стоимости, и фондам будет сложнее играть на повышение с большинством ценных бумаг.

http://glavred.info/archive/2008/01/11/184512-2.html>Источник: "Главред" (сайт издания), от 11.01.2008 Яна Корецкая->