Настроения на зарубежных рынках в течение прошедшей недели (с 21 по 28 мая) были переменчивы. Опасения инвесторов, связанные с тем, что рекордные размещения долговых обязательств США спровоцируют повышение стоимости заимствований, к концу недели уменьшились, что способствовало росту котировок десятилетних US Treasuries. В то же время в первом квартале достигли рекордных значений доля просроченных ипотечных кредитов, а также кредитов, по которым был начат процесс лишения прав собственности.
Впрочем, по итогам недели основные фондовые индексы зафиксировали рост: S&P500 вырос на 2,1%, FTSE100 - на 1%, CAC40 - на 1,4%, DAX - на 0,7%. Индекс РТС (+5,2% за неделю) двигался вслед за ценой нефти, которая продолжает ставить рекорды в этом году (+46% с начала года).
Следуя за общим трендом, украинский рынок падал в первой половине недели, а во второй рос на позитивных новостях. По итогам недели индексы двух основных фондовых площадок Украины продемонстрировали падение: индекс ПФТС - на 1,15%, а Индекс украинских акций - на0,8%. Объёмы торгов оставались сравнительно слабыми, а основными игроками на рынке были местные инвесторы.
Главной позитивной новостью недели для Украины стали предварительные данные по платежному балансу за апрель, опубликованные НБУ. По финансовому счету мы увидели приток прямых иностранных инвестиций, который компенсировал отток капитала, и в то же время серьезно сократился дефицит текущего счета. Все эти факторы оказали поддержку национальной валюте.
Позитивный импульс рынку придал Президент В. Ющенко, отменивший свой указ о приостановлении приватизации Турбоатома и ряда энергетических предприятий. Хотя это решение может быть не окончательным, оно всё же свидетельствует о наличии спроса на данные активы и желании властей продолжить приватизацию.
Рынок ИСИ показал среднее падение в размере 1,5%. Корректировались, в основном, котировки «голубых фишек», из-за чего пострадало большинство фондов акций. Движение средств было минимальным и суммарная СЧА снизилась также на 1,5%.
Открытые фонды
Достаточно плохой результат показали открытые фонды. Среднее падение тут составило 1,1%. Хуже всех выступил крупнейший в этой группе фонд «Спарта Сбалансированный» (-3,2%), два других крупных открытых фонда – «Классический» и «Парекс Украинский Сбалансированный фонд» – также завершили неделю в минусе, что существенно ухудшило средний результат по группе. Лучший результат показал «ОТП Классический» (+0,7%), благодаря достаточно высокой доле инструментов с фиксированной доходностью в портфеле фонда.
В течение недели открытые фонды показывали как приток, так и отток средств, хотя влияние на суммарную СЧА, в результате, оказалось минимальным, и СЧА снизилась на 1,2%.
Интервальные фонды
Средневзвешенный результат интервальных фондов был несколько лучше результата открытых. Падение  доходности по данной группе составило всего 0,5%. Лишь три открытых фонда показали доход за неделю: «Тект-Инвест» (+2,54%), «ОТП Сбалансированный» (+0,67%), «Сбалансированный фонд Паритет» (0,63%). Движение средств в интервальных ИСИ также было разнонаправленным. Лидером по привлечению новых вкладов вторую неделю  подряд остаётся фонд «Платинум». Однако в целом за неделю интервальные фонды показали чистый отток, и СЧА упала на 0,7%.
Закрытые недиверсифицированные фонды
Закрытые фонды показали различные результаты, общий итог недели -2,4%. Лучший результат был у фонда «Укрсиб Стратегические инвестиции» (+0,3%), а худший у «Амадеус-Индекс ПФТС» (-6,25%). В нижней части списка оказались фонды, инвестировавшие в наиболее ликвидные бумаги («голубые фишки»), поскольку они подверглись коррекции первыми. СЧА изменилась также на 2,4%.
Облигационные фонды
Облигационные фонды завершили неделю на нулевой отметке. Результаты достаточно отличались от фонда к фонду, и спред составил 3,3 п.п против 1,4 п.п. предыдущей недели.
ПРОГНОЗ
Аналитики ожидают, что Министерство торговли США улучшит оценку снижения ВВП страны в первом квартале до 5,5%-6,1%, а индекс Core PCE (Personal consumption expenditures, excluding food & energy), на который обращает пристальное внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, будет пересмотрен до 2% с ранее объявленных 2,2%. Официальные данные будут опубликованы в пятницу вечером,  и поэтому отразятся на настроениях инвесторов уже на следующей неделе.
Нефть стремительно дорожает на оптимистических оценках роста спроса на топливо в странах Азии и может продемонстрировать рекордный за 10 лет месячный рост котировок. Однако мировые рынки, похоже, не сильно доверяют такому стремительному росту цен, что и не позволяет акциям расти также быстро. Несмотря на продолжающееся ралли в ценах на сырье, украинская экономика вряд ли сможет воспользоваться этим.
Мы сохраняем наши рекомендации относительно привлекательности вложений на короткий срок в интервальные фонды, особенно в те, портфели которых содержат наиболее ликвидные ценные бумаги, а также в соответствующие закрытые фонды.

Обзор рынка ИСИ подготовлен специалистами КУА «Драгон Эссет Менеджмент». Специально для «Инвестгазеты»