В апреле широко ожидаемое, уже долгое время, аналитиками ускорение экономики стало реальностью, за первый квартал многие страны отчитались о серьезном росте ВВП. Продолжился и рост цен как на сырье, продукты питания и топливо, так и на инвестиционные активы. Индекс S&P 500 прибавил 5.2% и закрылся на историческом максимуме. Ускоряется, кстати, и рост цен на недвижимость. Так в США за последние 12 месяцев жилая недвижимость в среднем растет уже более чем на 12%. Инфляция в США также набирает оборотов, по последним данным сейчас она 4.2% годовых, что существенно превысило прогнозы. В инвесторских кругах продолжаются ожесточенные дебаты насчет того, временное ли это явление и когда ФРС стоит задуматься о смене политики. Ну а пока процентные ставки остаются на нынешних уровнях доллар еще немного ослаб и торгуется около минимумов за полгода. Вместе с многими другими валютами против доллара усилилась и гривна, что вместе с некоторой деэскалацией военной ситуации также помогло ценам на украинские активы. Впрочем, как отмечают специалисты, РФ отвела лишь часть личного состава, но большинство техники у украинских границ осталось, а значит быстрое возобновление эскалации вполне возможно.
Экономический внешний фон для Украины в апреле улучшился. Цены на руду, сталь и сельхоз товары, которые экспортирует Украина, растут или остаются на высоких уровнях. Очередная волна Covid-19 наконец-то идет на спад. Хотя прогресса по действующей программе МВФ нет, МВФ сейчас обсуждает план увеличения своего капитала для дополнительной помощи странам. Деньги, которые Украина потенциально может по этому плану получить, позволят профинансировать дефицит бюджета в этом году без новых траншей по старой программе и без дополнительных условий. Не факт, что такое безусловное выделение дополнительных средств пойдет на пользу нашей стране. В остальном мы считаем, что нынешние тенденции на рынках могут продолжится. Инфляция останется высокой, но не критически высокой, чтобы заставить ФРС быстро поднимать процентные ставки. Доллар останется слабым, цены на сырье высокими. Без военной эскалации экономический рост Украины имеет все шансы ускориться во второй половине года.