У квітні, широко очікуване аналітиками прискорення економіки стало реальністю, за перший квартал багато країн відзвітували про серйозне зростання ВВП. Продовжилося і зростання цін як на сировину (продукти харчування і паливо) так і на інвестиційні активи. Індекс S & P 500 додав 5.2% і закрився на історичному максимумі. Прискорюється, до речі, і зростання цін на нерухомість. Так в США за останні 12 місяців житлова нерухомість в середньому зростає вже більш ніж на 12%. Інфляція в США також набирає обертів, за останніми даними зараз вона 4.2% річних, що істотно перевищило прогнози. У інвесторських колах тривають запеклі дебати щодо того, чи тимчасове це явище і коли ФРС варто задуматися про зміну політики. Ну а поки, процентні ставки залишаються на нинішніх рівнях, долар ще трохи ослаб і торгується близько мінімумів за півроку. Разом з багатьма іншими валютами проти долара посилилася і гривня, що разом з деякою деескалацією військової ситуації також допомогла цінами на українські активи. Втім, як зазначають фахівці, РФ відвела лише частину особового складу та більшість техніки біля українських кордонів залишилася, що свідчить про можливе швидке відновлення ескалації.
Економічний зовнішній фон для України у квітні покращився. Ціни на руду, сталь і сільгосп товари, які експортує Україна, ростуть та залишаються на високих рівнях. Чергова хвиля Covid-19 нарешті йде на спад. Хоча прогресу за чинною програмою МВФ немає, МВФ зараз обговорює план збільшення свого капіталу для додаткової допомоги країнам. Гроші, які Україна потенційно може за цим планом отримати, дозволять профінансувати дефіцит бюджету в цьому році без нових траншів за старою програмою і без додаткових умов. Не факт, що таке безумовне виділення додаткових коштів піде на користь нашій країні. Ми вважаємо, що нинішні тенденції на ринках можуть продовжиться. Інфляція залишиться високою, але не критичною, щоб змусити ФРС швидко піднімати процентні ставки. Долар залишиться слабким, ціни на сировину високими. Без військової ескалації, економічне зростання України має всі шанси прискоритися в другій половині року.