Андрей Золотухин, управляющий директор КУА "Драгон Эссет Менеджмент"
Мы придерживаемся мнения, что нельзя все имеющиеся свободные деньги вкладывать только в фондовый рынок, поскольку доходность на нем не гарантирована. Оптимальная сумма всегда сугубо индивидуальна для каждого клиента и зависит от его ежемесячного дохода, суммы накопленных средств и уровня риска, который готов нести этот инвестор.
Был случай, когда в конце прошлого года на фоне большого роста рынка в наш сall-центр позвонила клиентка и спросила совет, может ли она все деньги, вырученные от продажи земли, вложить в наши инвестиционные фонды. Тогда наш специалист отговорил ее это делать, посоветовав вложить лишь часть, и мы считаем, что он сделал абсолютно правильно.
Осторожный инвестор вложит в паевые фонды не более трети свободных средств. Подчеркиваю - именно свободных средств, которые остаются у человека после оплаты всех счетов, покупки необходимых продуктов и вещей. Другими инструментами для инвестиций может стать банковский депозит и недвижимость. Хотя, конечно, нужно отметить, что депозитные ставки последние два года не покрывает инфляцию, а недвижимость требует очень больших финансовых ресурсов для осуществления инвестиции.
- По каким индикаторам определить качество компании по управлению активами?
Во-первых, чтобы отсеять "нелегалов", нужно проверить наличие лицензии от Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Ну а среди оставшихся нужно смотреть и на репутацию компании, на ее историю и на историческую доходность фондов, которыми она управляет.
Конечно, историческая доходность ничего не гарантирует на будущее, но ее сравнение с конкурирующими фондами и с индексом фондового рынка может помочь в понимании квалификации специалистов, которые работают в компании.
Так же существенным является открытость компании - это и готовность ее специалистов отвечать на вопросы, не зависимо от того, растет доходность фондов или падает, и легкость в получении информации касательно доходности и структурыпортфеля фондов, и частота обновления данных по доходности и изменению стоимости чистых активов (СЧА) инвестиционных фондов.
Как правило, эти цифры можно найти либо на официальном сайте управляющей компании либо на портале http://www.investfunds.com.ua>www.investfunds.com.ua. Стоит с осторожностью относиться к тем КУА, у которых такие обновления зависят от результатов деятельности.
Также стоит обратить внимание на отзывы о компании в прессе и интернете. Это легко сделать с помощью поисковых систем.
Немаловажным фактором является и открытость компании в общении с инвесторами. Например, у специалистов "Драгон Эссет Менеджмент" всю интересующую информацию можно легко получить по телефону горячей линии.
- Практикуется ли выдача банковского кредита физическим лицам под инвестирование в Украине и целесообразность такого кредита?
Насколько мне известно, такая схема в Украине пока не практикуется. Кредиты под залог ценных бумаг фондов сейчас практически не выдаются. О своих планах по запуску подобных кредитных продуктов заявляли банки, которые уже имеют свои КУА, но заработать на полную силу они смогут только через 2-3 года. Сегодня возможна схема, когда можно взять кредит под залог квартиры, а полученные деньги вложить в инвестиционные фонды. Однако такие случаи единичны. Мы считаем, что целесообразность кредитования под залог инвестиционных сертификатов будет оправдана только после увеличения ликвидности фондового рынка Украины и популяризации инвестирования в фондовый рынок среди населения.
- Как происходит налогообложение прибыли инвестора при продаже сертификата? Какая официальная процедура?
Все достаточно просто. Налог с прибыли от продажи сертификатов платит сам инвестор, заполняя раз в год до апреля месяца налоговую декларацию. Прибыль рассчитывается так: количество сертификатов умножается на разницу между ценой их покупки и продажи. Например, если на руках у человека было 100 сертификатов, которые он купил по 100 грн., а продал, скажем, по 200 грн., то прибыль получаем 100*(200-100)=10000 грн. Эту цифру указываем в декларации по налогообложению доходов физических лиц и платим государству налог в размере 15% от этой прибыли, т.е. 1500 грн.
Однако есть возможность заплатить только 5% налога, если конечно хватит терпения и силы убеждения чтобы доказать налоговому инспектору, что 10 тыс. грн. - это инвестиционный доход, подпадающий под п. 7.2 Закона "О налогообложении доходов физических лиц". Нам подобные случаи известны.
- Могут ли украинцы вкладывать деньги в акции зарубежных компаний?
Могут, но для проведения каждой операции с иностранными ценными бумагами необходимо получить индивидуальную лицензию НБУ. Ее оформление порой затягивается на несколько месяцев и поэтому такой вид инвестиций довольно долгий и хлопотный.
Есть ли разница при инвестировании в уже состоявшиеся фонды и такие, которые только открылись. Какие преимущества имеет инвестор в первом и втором случае?
Среди инвесторов бытует мнение, что покупать сертификаты только что образованных фондов по номиналу (то есть по стартовой их цене) выгоднее, чем паи уже действующих фондов. Ведь разница в цене между ними порой очень велика.
Такой ход действительно может принести большую прибыль, но только в одном случае. Если инвестор обладает инсайдерской информацией о том, что фонд будет быстро признан состоявшимся. Однако заполучить такую информацию очень нелегко, а обычному инвестору и вовсе невозможно. Большой же разницы при инвестировании в новый или уже действующий фонд не будет, если речь идет о фондах под управлением солидных компаний.
Сейчас у нас наблюдается затянувшееся падение рынка и, естественно, как всегда не только у нас, но и в той же Америке и других странах, какая-то часть акционеров поддается панике и бегом бежит забирать свои паи. Какие ценные бумаги ваша компания продает в первую очередь, когда приходится искать средства для возврата таким клиентам?
Дальновидный инвестор не будет сейчас забирать свои деньги из фондов. Ведь забрав их, он лишь зафиксируют свой убыток и те, кто забирают деньги сейчас либо очень нуждаются в них, либо знают, как их приумножить в другом месте.
По оценке многих аналитиков, украинский фондовый рынок уже либо достиг дна, либо очень близок к нему. А в такое время нужно как раз инвестировать в фондовый рынок, а не выходить из него. И многие это понимают.
Например, в фонды под управлением "Драгон Эссет Менеджмент" денег приносят больше, чем забирают. Это позволяет нам не продавать акции компаний, цены на которые сейчас очень упали. Расчет с вкладчиками происходит за счет средств, снимаемых с депозитов. Напомним, что согласно законодательству, до 30% средств открытых и интервальных фондов должно быть размещено на депозитах.


Источник -> InvestFunds, 26.08.2008, Блащук Олеся