Після квітневого закриття S & P 500 на історичному максимумі настрої інвесторів різко змінилися. Перший квартал був хорошим, але вже в квітні - травні світова економіка показувала ознаки ослаблення, а ескалація торгової війни між США і Китаєм та внесення китайського телекомунікаційного гіганта Huawei до списку санкцій вдарили по економічних очікуванях настільки, що вже всі найбільші центральні банки обговорюють необхідність подальшого стимулювання, а індекс S & P 500 знизився за місяць на 6.6%. В Україні, тим часом, призначені (і оскаржуються в Конституційному суді) дострокові парламентські вибори. Але, не дивлячись на бурхливу політичну боротьбу в економіці і фінансовому секторі, все стабільно. Новий президент не сказав поки нічого, що налякало б інвесторів, але зате озвучив підтримку інтеграції з Заходом і співпраці з МВФ та виключив можливість дефолту, що позитивно вплинуло на українські єврооблігації.
Якщо місяць тому консенсус аналітиків був такий, що торгова війна надто невигідна і США з Китаєм скоро домовляться про угоду, то тепер, в кращому випадку, очікують, що торгівельний конфлікт затягнеться, а в гіршому - що ескалація взаємних обмежень в торгівлі між США і Китаєм призведе до поступового поділу економіки планети на дві сфери, що буде супроводжуватися скороченням торгівлі та рецесією. Іншими словами, зовнішній економічний фон для України цілком може погіршитися. Але, як ми неодноразово писали, при чинній програмі МВФ Українська економіка від зовнішніх шоків в деякій мірі захищена. На нашу думку, дострокові вибори були б краще для економіки, тому що політична невизначеність тривала б менше, до того ж швидше б був шанс отримати нові транші МВФ, але подивимося, що скаже на це Конституційний суд. У будь-якому випадку вважаємо, що після виборів в парламент прискорення економічного зростання більш імовірно, ніж уповільнення, і що українські активи можуть дати інвесторам непогані можливості для заробітку в найближчі роки.
