Проблему Греции не удалось вывести из поля внимания рынков
После сообщений о спасении Греции все участники фондового рынка стали обсуждать условия этой программы. Оказалось, что на спасение этот план похож лишь частично. Об этом корреспонденту ИА «НАШ ПРОДУКТ сообщил Алексей Соболев, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
«После сообщений о спасении Греции все участники фондового рынка стали обсуждать условия этой программы. Оказалось, что на спасение этот план похож лишь частично. Кроме довольно странных последствий и неувязок для обычных людей (таких как необходимость некоторым работникам бюджетной сферы отработать один месяц в этом году даром (более того, некоторые вообще будут вынуждены вернуть часть уже полученной зарплаты, иначе им грозит увольнение), в условиях помощи были найдены фундаментальные ошибки в планировании», - считает эксперт.
Журналист Financial Times Питер Шпигель получил отчёт, составленный для внутреннего пользования высшими должностными лицами ЕС, отметил Собрлев: «В нём указывается, что в плане были использованы достаточно «радужные» допущения, а также, что договорённости, достигнутые в ходе саммита лидеров ЕС в октябре прошлого года, слабо согласованы с итоговым документом. Так, на саммите решили, что граничным отношением долга к ВВП для Греции станет показатель в 120%, и программа помощи действительно снизит этот показатель через списание части долгов. Однако этот механизм приведет к замедлению экономики, в результате чего долг к ВВП в 2013 г. ожидается на уровне 168%, а показатель в 120% будет достигнут лишь после 2020 г. Согласно плану, Греции будет достаточно всего двух лет для реструктуризации национального производства, и уже в 2014 г. мы увидим рост ВВП. Однако, если этого не случится (что более вероятно, учитывая мировые проблемы, и неспособность Греции провести реформы последние два года), стране потребуется очередная реструктуризация долгов. На самом деле, при уровне 168% долга к ВВП страна может работать только при сильной экспортной экономике с низкими процентными ставками, как Япония, например. Греция, к сожалению, не может таким похвастаться и поэтому этот план делает страну такой уязвимой. Обычно государство, которое находится в кризисе, для возвращения конкурентоспособности своей экономики проходит через девальвацию валюты (вспомним недавний горький опыт Украины). Греция такого сделать не может из-за евро, а для того, чтобы снизить стоимость своих товаров и услуг, ей необходимо будет пройти через переоценку активов и зарплат, что занимает значительно больше времени и проходит болезненнее для общества».
«Можно с большой долей уверенности сказать, что проблему Греции не удалось вывести из поля внимания рынков, и, вполне вероятно, мы увидим ещё попытку реструктуризации долгов этой страны», - отметил эксперт.
Напомним, во вторник Еврогруппа утвердила необходимый для перевода Афинам второго транша кредита на сумму €130 млрд.
В среду рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинг Греции на две ступени, до преддефолтного.
Согласно достигнутым во вторник договоренностям, Греция должна провести реструктуризацию долга перед частными держателями ценных бумаг государства.
В четверг парламент Греции одобрил такую реструктуризацию. Следовательно, кредиторы Греции спишут при обмене 53,5% номинальной цены греческих облигаций, которые в совокупности составляют 31,5% долга Греции. Они будут обменяны на 20 траншей новых гособлигаций. В результате реструктуризации реальные потери кредиторов превысят 70%.
Парламент Греции одобрил программу реструктуризации госдолга, которая предусматривает обмен существующих облигаций на новые, со списанием более чем 50% их номинальной стоимости.
Реструктуризация вместе с другими мерами позволит сократить общую сумму греческого долга на €107 млрд. В этом случае, госдолг Греции достигнет максимального значения в 168% ВВП в 2013 году.
Ранее «Багнет» писал о том, что Греция готова реструктуризировать долги перед частными держателями.
Источник :http://www.bagnet.org/news/economics/175677">"Издание: Багнет", 24/02/2012, Маркова Вера