Залоги украинских компаний-должников перекочуют из банков в венчурные фонды
Венчурным инвестиционным фондам дадут подзаработать на коллектор-ских услугах. Нацко-миссия по ценным бумагам и фондовому рынку разрешит отечественным венчурам покупать или брать в управление у финучрежде-ний проблемные займы юрлиц. Об этом говорится в принятом на прошлой неделе проекте решения регулятора «О внесении изменений в некоторые нормативно-правовые акты ГКЦБФР и НКЦБФР». Главное условие — инвестфонды могут работать исключительно с кредитами, обеспеченными залогами. Им позволяется на собственное усмотрение управлять заложенным имуществом (заводами, фермами, недвижимостью) для повышения его рыночной стоимости. Строго запрещается венчурам лишь две вещи: в полном объеме списывать с баланса купленные у банков долги юрлиц и в случае ликвидации рассчитываться с пайщиками активами должников (расчеты должны проводиться исключительно в денежной форме). В Нацкомиссии надеются, что венчурные инвестфонды начнут перенимать опыт коллег — кол-лекторских компаний, работающих сегодня с проблемными кредитами населения: перекупая у банков «проблемку», оформляя ее на баланс и беря кредиты в управление, взыскивать долги с неплательщиков за комиссионное вознаграждение. «При условии оздоровления украинской экономики стоимость проблемных активов наверняка станет расти. Так что инвест-фондам будет выгодно сотрудничество с банками», — заверил «ДС» директор фондовой биржи «Перспектива» Станислав Шишков. Свою выгоду в новых возможностях венчуров уже заприметили и банкиры, но только при одном условии. «Если невозвраты юрлиц станут приобретать по рыночной, а не по мизерной цене, как сейчас поступают коллекторы, скупающие проблемные займы физлиц. Портфели уходят за 5% номинальной стоимости», — подчеркнул в разговоре с «ДС» заместитель председателя правления АО «Еврогазбанк» Юрий Шиманский. Ожидается, что расценки на невозвраты украинских компаний будут колебаться в рамках 20-60 % в зависимости от стоимости залогов. К слову, именно залогами по невозвратам юрлиц финансисты и объясняют высокие дисконты, прогнозируемые сегодня по долгам предприятий: львиная доля перекупленных коллекторами займов физлиц не имеет обеспечения (кэш-кредиты, магазинные займы, карточные кредиты).
Банкиры не скрывают, что возлагают на венчурные фонды большие надежды. «Продажа просроченных займов юрлиц будет однозначно выгодна финучреждени-ям. С одной стороны, она позволит им расформировать резервы под проблемную задолженность. С другой — избавит от затяжной и хлопотной процедуры отчуждения залогов. Причем нередко уже серьезно обесценившихся из-за кризиса», — сказал «ДС» председатель правления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук. С начала 2012 г. 176 финучреждений уже сократили объем резервов под активные операции на 5,1% (до 150,3 млрд грн.) и до конца года планируют уменьшить их еще на 7-8%. Ожидается, что для расформирования резервов банки поначалу должны самостоятельно создавать венчурные инвестфонды и выводить на них невозвраты юрлиц. У некоторых из них уже
есть свои компании по управлению активами, которые могли бы взять на себя и управление дочерними венчурами: у Райффайзен Банк Аваль (КУА «Райффайзен Аваль»), УкрСиббанка («УкрСиб Эссет Менеджмент»), ОТР Bank (КУА «ОТП Капитал») и др.
Вторым этапом для долгового рынка станет продажа корпоративных долгов сторонним структурам. «Поначалу этим будут заниматься отечественные фонды. Но со временем на наш рынок могут зайти сотни миллионов долларов иностранных инвестиций, правда, при условии улучшения имиджа Украины за рубежом», — убежден управляющий директор КУА «Драгон Эсет Менеджмент» Андрей Золотухин. Предполагается, что первыми такими инвесторами станут компании с российскими корнями: на текущий момент в РФ зарегистрировано свыше 70 инвестфондов, специализирующихся на работе с проблемными корпоративными кредитами.
Впрочем, на первые инвестиции стоит рассчитывать не раньше, чем власти детально пропишут все правила работы украинских венчуров с корпоративными невозвратами. Принятый на прошлой неделе проект решения НКЦБФР описывает лишь операции фондов и их возможности. Однако в документе ничего нет о налогообложении операций фондов с проблемными кредитами. Как сообщили «ДС» в Нацкомиссии, регулятор уже разработал проект соответствующего документа и направил его на согласование в Нацбанк. Ожидая ответ от НБУ, НКЦБФР будет собирать предложения и дополнения фондовиков к проекту своего решения. Принятие документа в окончательной редакции прогнозируется в начале сентября 2012 г.
Источник "Деловая столица ", № 27, 02/07/2012, Андреева Евгения,