Традиционное летнее "затишье" на фондовом рынке Украины обернулось глобальным падением. Эксперты отмечают, что причины этого кроются в мировых тенденциях, и до осени изменения тренда не ожидают.В июле индекс ПФТС упал на 112,54 пункта (-14,66%), понизившись до 655,03 пункта на 31 июля. Напомним, что в июне индекс ПФТС снизился на 144,67 пункта (-15,86%). В этой связи июль можно считать более "успешным" месяцем недели июнь. Источник: ПФТС По сравнению с июнем, объемы торгов в ПФТС увеличились, составив 4,15 млрд. грн. (+ 11,84%). При этом общий спрос по всем ценным бумагам в ПФТС за июль вырос на 6,38% до 194,78 млн. грн., а общее предложение на продажу составило 322,35 млн. грн. (-2,87%). Относительно структуры торгов, то, по информации КУА "Инэко-Инвест", в июле выросли только ОВГЗ (объем торгов вырос на 291,38%) и корпоративные облигации (+2,85%). Наибольшие объемы торгов корпоративными облигациями в июле были с бумагами "Кредитпромбанка" (серия I) (объем торгов - 213,41 млн. грн.), "Укргазбанка" (серия D) (объем торгов - 159,78 млн. грн.) и "Дружба народов Нова" (серия В) (объем торгов - 128,62 млн. грн.).На прочих рынках резко снизилась активность. Рынок бумаг ИСИ, на фоне отрицательной доходности большинства фондов КУА, упал в части торгового оборота почти в 100 раз (2,23 млн. грн.), рынок муниципальных облигаций упал на 43,48%, а акций - на 17,03%. Лидерами рынка акций июля стали ценные бумаги ОАО "Западэнерго" (объем торгов - 114,07 млн. грн. - 198 сделок за месяц), ОАО"Центрэнерго" (объем торгов - 106,85 млн. грн. - 347 сделок за месяц) и ОАО "Запорожский завод ферросплавов" (объем торгов - 81,53 млн. грн. - 39 сделок за месяц). Изменение котировок акций "голубых фишек" за июль Источник: ПФТС, КУА "Инэко-Инвест" По словам управляющего директора КУА "Драгон Эссет Менеджмент" Андрея Золотухина, если считать с начала года, то лидерами падения стоимости акций являются практически все облэнерго, также сильно "просели" котировки большинства банков, менее - машиностроительных и металлургических компаний. Относительно непосредственно июля, то аналитик Foyil Asset Management Ukraine Олег Дрижак утверждает, что больше всего пострадали машиностроение, трубная, нефтегазовая и угольная промышленность, телекоммуникации, металлургия и строительные материалы, - каждая в целом потеряв свыше 17%. Наиболее ликвидными акциями июля можно считать ценные бумаги ОАО "Авдеевский коксохимический завод", ОАО "Лугансктепловоз" и ОАО "Западэнерго". Агенты влияния  На развитие украинского рынка могут влиять как внешние, так и внутренние факторы. Ко внешним стоит отнести ипотечный кризис в США, ослабление доллара, высокую мировую инфляцию, постоянный ост цен на энергоносители и продовольствие и т.д. Внутренними факторами являются высокая, но уже "собственная" инфляция, все тот же рост цен на энергоносители, вывод капитала нерезидентов с фондового рынка и т.д. Олег Дрижак уверен, что доминирующее влияние на фондовый рынок Украины оказывает ситуация на мировых рынках. При этом эксперт отмечает, что, несмотря на то, что на американском рынке в июле ситуация несколько улучшилась, украинский фондовый не реагирует на эти сигналы, что выражается в незначительных объемах торгов и падении по итогам месяца на 14,7%. При этом эксперты отмечают, что фундаментальных причин для значительного падения украинского фондового рынка не было. Со своей стороны, Андрей Золотухин уверяет, что у нынешнего падения украинского рынка сугубо психологические причины, связанные с паникой крупных иностранных фондов, которые либо начали выводить свои капиталы с украинского рынка, либо просто потеряли к нему интерес. В то же время, по словам Андрея Золотухина, экономика продолжает расти и как только на фондовом рынке появятся новые деньги, то и сам рынок развернется очень быстро. "Необходимо дождаться публикации результатов украинских компаний по итогам 9 месяцев. Они могут прояснить ситуацию с работой предприятий в условиях высокой инфляции и кризиса ликвидности. Так, например, отчеты деятельности "Укрсоцбанка", "Приватбанка" и ряда других крупных банков за первое полугодие, вышедшие в конце июля вселили оптимизм, показывая, что кризис не сильно замедлил рост финучреждений. Это позволяет ожидать хороших результатов компаний из других секторов", - отмечет эксперт. Неблагодарный прогноз Эксперты ожидают, когда на рынке вырастет активность, и о перспективах рынка можно будет говорить более уверенно. По словам директора по инвестициям КУА "АРТ-Капитал Менеджмент" Владимира Оваденко, осень будет переломной с точки зрения оценки перспектив рынка на ближайший год. "И чем ближе осень, тем менее оптимистичны ожидания. Мы считаем, что дальнейшее резкое падение котировок маловероятно, хотя возможно определенное "сползание". Скорее всего, рынок будет колебаться без ярко выраженной тенденции. Определенно можно согласиться, что макроэкономическая ситуация в Украине продолжает ухудшаться, и если правительство и Верховная Рада не предпримут согласованных действий, может стать еще хуже", - подчеркивает эксперт. Аналитики допускают различные варианты развития ситуации на фондовом рынке. По словам Олега Дрижака, осенью на рынок вернуться ключевые игроки и повысится активность торгов. "Неплохая корпоративная статистика и спад цен на нефть в дополнение к значительно подешевевшим активам должны задать тон для последующего роста фондовых рынков с осени. К концу 2008-началу 2009 года прогнозируем возвращение рынка к максимумам 2007-го возможно с премией 10-15%", - прогнозирует он. Со своей стороны, Андрей Золотухин добавляет, что если отечественный фондовый рынок не станет объектом политических разборок, как например, в России, то к концу года рост индекса ПФТС может составить 10-15% от сегодняшнего уровня. Дальнейшие перспективы украинского фондового рынка эксперты связывают с внешними новостями - с Украины и мировых фондовых площадок. При этом до оптимистических прогнозов пока далеко, и "свет в конце туннеля" может появиться (или нет) только к концу года.

Источник -> http://glavred.info/archive/2008/08/01/122900-5.html>Главред , Дата 01.08.2008, Григоренко Юрий