На прошлой неделе (с 16 по 23 июля) все мировые рынки показали отличные результаты:  РТС вырос на 8%, CAC40 - на 5,4%, DAX - на 5,9%, FTSE100 - на 4,5%, S&P500 - на 3,8%. На рынок продолжают поступать обнадеживающие отчёты американских компаний, большинство из которых выглядит лучше ожиданий. Оптимизм внушают и макроэкономические данные, не считая некоторого ухудшения ситуации с безработицей в Штатах. В целом текущая ситуация свидетельствует о том, что огромные вливания денег в экономику приносят первые плоды, по крайней мере, в США. На этом фоне некоторые аналитики даже предполагают скорое укрепление доллара. В то время как макроэкономические данные из ЕС и Великобритании не показывают такого роста, что может обернуться более скорым восстановлением экономики Соединённых Штатов, нежели ЕС, и это, в свою очередь, приводит к повышенному спросу на американские акции и доллар. Преодоление индексом S&P500 психологически важной отметки в 1000 пунктов (на данный момент - 976 п.п.), может стать хорошим тестом на прочность.
Индекс украинских акций подтвердил наши оптимистические ожидания и за прошедшую неделю вырос на 10,7%. ПФТС следовал за ним с результатом 7,8%. На этой неделе отечественный фондовый рынок догонял упущенное начало ралли и рос опережающими темпами. Однако сильное влияние на него всё ещё оказывает движение индекса РТС, который больше привязан к ценам на нефть, нежели к каким-то фундаментальным оценкам или новостям. По крайней мере, до конца лета вряд ли мы увидим изменение этой ситуации.
ИСИ выступили значительно слабее, чем могли. Средний рост, за неделю, составил всего 1%. Многие фонды показали отличные результаты, некоторые даже лучше индекса ПФТС. Лидерами на этой неделе были исключительно фонды с портфелями «голубых фишек», прочие стояли на месте. Движения средств практически не наблюдалось, и СЧА выросла на 0,9%.
Открытые фонды
Средний недельный результат открытых фондов составил +0,7%. Лидером недели стал фонд «СЕБ фонд сбалансированный», который увеличил активы вкладчиков на 3,6%. Два фонда данной группы показали убыток: «Спарта Сбалансированный» (-0,04%) и «Ярослав Мудрый - фонд акций» (-0,22%). Впервые за последний месяц оттоки из отрытых фондов опустились ниже отметки в 1 миллиона гривен и составили всего 54 тыс. грн. Данный уровень выплат является самым низким за этот год. Очевидно, инвесторы поверили в долгосрочный рост и не спешат забирать свои вклады. В случае дальнейшего роста рынка, мы не исключаем нетто приток инвестиций на следующей неделе, чего ещё в этом году по открытым фондам не наблюдалось. СЧА открытых фондов увеличилась на 0,6%.
Интервальные фонды
Интервальные фонды также улучшили свой результат, показав средневзвешенную доходность +0,9%. На первое место вышел «Премьер Фонд Доход и Рост» (+7,1%), на второе - фонд «Платинум» (+3,6%). Ни один фонд данной группы не показал убыток, худшим показателем был нулевой результат, соответственно спрэд несколько вырос – до 7 п.п. Небольшие оттоки из ряда фондов полностью нивелировали приток в фонд «Тект-Инвест», в итоге СЧА также выросла на 0,9%.
Закрытые недиверсифицированные фонды
Лучший результат показали закрытые фонды, которые за неделю выросли в среднем на 1,3%. Лидером данной группы стал фонд «Аурум», доходность которого составила 5,8%. Спрэд по данной группе упал до низкого уровня в 6 п.п. Как мы уже неоднократно повторяли, в текущей ситуации единственно верным вариантом инвестирования являются фонды с портфелями «голубых фишек», и результаты прошедшей недели подтверждают это утверждение.
Облигационные фонды
Облигационные фонды показали неплохие результаты, за неделю рост составил 0,3% или 14,4% годовых. Однако для украинского рынка это достаточно низкий показатель. Лучший результат был у «Парекс фонд Украинских облигаций» +1,3%. Движения средств в облигационных фондах не наблюдалось, соответственно СЧА выросла на 0,3%.
ПРОГНОЗ
С большой вероятностью можно предположить, что отечественный фондовый рынок и на следующей неделе продолжит свое движение в русле мировых тенденций. С одной стороны, десятидневное ралли на мировых площадках не может длиться бесконечно, коррекция давно уже назрела и, возможно, уже в пятницу американский рынок немного откатиться назад. Однако, с другой стороны, преобладающий на мировых площадках оптимизм, обнадеживающая макроэкономическая статистика и неплохая отчетность крупнейших мировых корпораций, не оставляют сомнений в том, что фондовый  рынок продолжит восходящее движение даже после возможной непродолжительной коррекции. Этому, в немалой степени, будет способствовать и календарный фактор. В Украине на активность иностранных покупателей будет влиять внутренняя политическая неопределенность.
Мы не исключаем кратковременной коррекции на украинском фондовом рынке, но считаем, что в долгосрочной перспективе акции имеют большой потенциал роста, который гораздо быстрее реализуется в «голубых фишках», нежели в бумагах второго и третьего эшелона.

Обзор рынка ИСИ подготовлен специалистами КУА «Драгон Эссет Менеджмент». Специально для «Инвестгазеты»
КУА «Драгон Эссет Менеджмент». Специально для «Инвестгазеты»