Как мы и прогнозировали, коррекция прошлой недели снова сменилась ростом, и инвесторы воспользовались упавшими котировками для покупок. S&P 500 вырос на 4,1%, FTSE 100 - на 4,0%, САС 40 - на 4,3%, DAX - на 5,5%, российский РТС «выстрелил» на 8,4%. Украинские инвесторы были более осторожны - индексы ПФТС и «Украинской биржи» выросли всего на 1,4% и на 1,9% соответственно.
Увеличение риск-аппетита чувствовалось практически на всех рынках. Росту на этой неделе способствовали данные из США, где значительно снизились обращения за пособием по безработице, что свидетельствует о некотором улучшении экономической ситуации, учитывая, что потребление составляет более 70% ВВП США. Неожиданно хорошие данные пришли и из Китая, где в августе промышленное производство выросло на 12,3%. Также неожиданно выросли и объемы кредитования экономики Поднебесной. Очевидно, положительный эффект от роста внутреннего потребления и стимулирования экономики Китая превосходит отрицательный от падения экспорта. Позитивные новости от одного из самых больших потребителей сырья поддержали цены на товары, включая энергоносители и металлы. Так, нефть закрылась на уровне $ 72 за баррель, золото практически достигло отметки в $ 1 тыс. за унцию. Традиционно рост цен на рисковые активы сопровождался ослаблением доллара относительно других валют.
Резкие колебания курса гривни и связанная с этим неопределенность сделала украинских инвесторов более осторожными, в связи с чем рост национального рынка на прошлой неделе значительно отставал от мировых. При этом объемы торгов продолжали увеличиваться, в том числе по причине возвращения участников из отпусков и увеличения интереса частных инвесторов к интернет-трейдингу. Доля физических лиц в общем объеме торгов значительно увеличилась за последнее время и продолжает расти, так как инвестирование в акции может служить альтернативой депозитам, доверие к которым значительно пошатнулось. Из украинских «голубых фишек» на этой неделе стоит отметить продолжение стремительного роста котировок
акций «Мотор Сичи» (+8,9%) в связи с хорошими результатами, большим объемом заказов на несколько лет вперед и фундаментальной недооценкой, а также ценных бумаг «Стирол» (+11,1%) на фоне значительной недооценки к вероятной цене приватизации другого крупного химического предприятия -«Одесский припортовый завод».
Средневзвешенная доходность институтов   совместното   инвестирования (ИСИ) за неделю снизилась на 0,5%. Общее изменение стоимости чистых активов (СЧА) составило -0,8% из-за небольшого оттока средств из ИСИ. Отрицательная общая доходность при заметном росте рынка объясняется прежде всего убытками нескольких крупных закрытых фондов.
Открытые фонды
Средний результат открытых фондов за прошедшую неделю составил -0,05%>. Лидерами недели стали «Парекс Украинский Сбалансированный фонд», «Владимир Великий» с доходом 0,92% и 0,77% соответственно. Хуже остальных на этой неделе показал результат фонд «Классический» (-1,15%). Разброс между результатами открытых фондов за неделю был незначителен. Общий отток средств составил 326 тыс. грн., или 0,2% от стоимости чистых активов.
Интервальные фонды
Доходность интервальных фондов за неделю +0,3%. Лучший результат недели +2,81% показал фонд «Альтернатива», второе место - «ОТП Сбалансированный» (+1,05%)), третье - «Платинум» (+0,93%) под управлением «Драгон Эссет Менеджмент», который продолжает оставаться лидером в группе по доходности с начала года (+41,38%). Хуже других на этой неделе отчитался фонд «Премьер Фонд Доход и Рост» (-4,12%), или -13,34% с начала года. Как видим, разброс результатов немного увеличился, спрэд составил 6,94%. Отток средств из интервальных фондов составил 2,355 млн. грн., или 1,7% от СЧА, что связано с решением крупного инвестора фонда «Платинум» зафиксировать прибыль.
Закрытые недиверсифицированные фонды
Средневзвешенная доходность закрытых фондов за период минус 2%. Такое отставание от рынка объясняется значительным падением биржевых курсов неликвидных акций энергораспределяющих компа ний, которые, вероятно, представлены в портфелях крупных закрытых фондов в значительном объеме. Так, биржевые курсы «Харьковоблэнерго», «Черниговоблэнерго», «Хмельницк-облэнерго», «Запорожьеоблэнерго» снизились на 32-52%. Поэтому сильнее других досталось фонду «Премиум-фонд энергия» (-11,7%). Пострадали также «Премиум-фонд», «Синергия-3», «Синергия-5» с результатами -3,17%, -4,26%, -2,6% соответственно. Лучший в группе результат за неделю -«Альтус-Капитал» (+1,18%). Второе место у фонда «Аурум», который был единственным фондом, под управлением которого находится больше 10 млн. грн. с положительной доходностью +0,9%, или +67,2% с начала года. Новых средств в закрытые фонды практически не поступало.
Облигационные фонды
Облигационным фондам снова удалось показать стабильную положительную доходность в размере 0,1%. Последние недели отдельные фонды демонстрировали стабильный рост. Лидером в группе продолжает оставаться «Альтус - Фонд облигаций», который за неделю вырос еще на 0,38%. Изменение общей СЧА - тоже 0,1%, следовательно, притока/оттока средств практически не было.
Прогноз
Чреда хороших новостей со всего мира продолжает толкать рынки вверх. Инвесторы стремятся заработать на возвращении цен на активы на докризисные уровни по мере восстановления экономик. Также рост усиливает дешевая ликвидность, вливаемая центральными банками в экономику. Эта тенденция продолжится, и покупка ликвидных акций украинских экспортеров, а также сертификатов фондов, в которых эти акции представлены, остается привлекательной, так как ослабление гривни еще больше укрепляет позиции экспортеров на внешних рынках. Не стоит забывать и об отставании украинских рынков на прошлой неделе, которое вполне может быть ликвидировано на этой.

Обзор рынка ИСИ подготовлен специалистами КУА «Драгон Эсет Менеджмент». Специально для «Инвестгазеты»