Торговая активность продолжает падать в самый разгар сезона отпусков. На прошлой неделе (за период с 9 по 15 июля) рынки достаточно вяло реагировали на разнообразные новости, несмотря на сезон корпоративной отчетности в США. В отсутствие особо негативных новостей мировые площадки постепенно росли вплоть до 14-15 июля, когда индикаторы розничных продаж и индекс промышленного производства в США указали на замедление крупнейшей мировой экономики. Эти данные оказали умеренный негативный эффект на результат недели.
Украинский рынок показывал достаточно необычную динамику, двигаясь вразрез с мировыми площадками. Без существенных негативных новостей и на минимальных объемах он постепенно падал, за неделю потеряв 2,3% (индекс УБ) и 1,9% (индекс ПФТС). Главной местной новостью недели стало утверждение Национальной комиссией по регулированию электроэнергетики 50%-ного повышения тарифов на газ для населения. Напомним, что такое повышение было одним из условий МВФ для утверждения новой кредитной программы. Очевидно, что и правительство, и Верховная Рада выполняют взятые на себя обязательства перед Фондом.
На прошедшей неделе ИСИ падали вслед за рынком. За неделю они потеряли в среднем 1,4% своей стоимости. Также неделя была примечательна сильными оттоками из открытых и интервальных фондов, что привело к снижению общей СЧА фондов на 3,1%.
Открытые фонды выступили относительно хорошо. За неделю средний убыток составил всего 0,4%, а трем фондам удалось показать прибыль. Лучшим за период стал «Парекс Украинский Сбалансированный фонд», который вырос на 0,9%. Существенным ударом по СЧА группы стали оттоки из фондов. Больше всех выплачивали «Спарта Сбалансированный» и тот же «Парекс Украинский Сбалансированный фонд». Фонд под управлением КУА «Спарта» вернул 7 млн. грн. Компенсировали выплаты новые вклады в два открытых фонда: «Аргентум» привлек 1,1 млн. грн., еще 0,5 млн. грн. пришли в фонд «ОТП Классический». В результате СЧА группы уменьшилась на 3,1 %.
Интервальные фонды показали средний убыток по группе 1,1 %, но четыре фонда в группе оказались прибыльными, включая крупнейший фонд группы «Платинум», а самым доходным фондом периода стал «Оптимум». К сожалению, второй и третий крупнейшие фонды группы показали убыток, причем фонд «ТАСК Украинский Капитал» упал на целых 5,4%. Поскольку существенных притоков не наблюдалось, СЧА группы снизилась на 2,6%.
Закрытые недиверсифицированные фонды в среднем упали на 1,9%. Среди крупных положительные результаты показали только четыре фонда, лучший из которых «Альтус-Капитал» вырос на 1,2%. Внизу списка оказалось все семейство фондов «Синергия», что и привело к ухудшению среднего результата группы. Движение средств отсутствовало, и СЧА уменьшилась также на 1,9%.
Прогноз
Отпускной сезон существенно замедлил скорость реагирования рынков, поэтому сейчас сложно сказать, какие новости уже учтены в цене акций, а на какие еще не обратили должного внимания. Сегодня украинский фондовый рынок находится в противоречивой ситуации. С одной стороны, местные новости говорят об улучшении экономической ситуации, так как реформы, хоть и не спеша, но продвигаются. Власть конструктивно сотрудничает с международными организациями, банки полны ликвидностью, которая может существенно облегчить деятельность предприятий уже осенью. С другой стороны, ситуация на глобальных рынках выглядит не лучшим образом: мировая экономика замедляется, и ключевые площадки не рассчитывают на скорое ралли. Какой из этих факторов и в какой пропорции будет воздействовать на украинский рынок, остается неопределенным.

Алексей Соболев,
Старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
Специально для «Инвестгазеты»