Вторая половина сентября (с 16-го по 30-е число) была несколько смешанной относительно направления рынка. S&P 500 вырос на 1,5%, FTSE100 - на 0,15%, РТС прибавил 3%, САС 40 в то же время упал на 0,6%, a DAX потерял 0,3%.Главными новостями были движения разнообразных валютных пар. Сегодня конкурентоспособность экономик сильно связана с дешевизной соответствующей валюты, и это сильно влияет на фондовые рынки. Весь период макроэкономическая статистика преимущественно соответствовала прогнозам, поэтому рынки постепенно росли. Местный рынок продолжал двигаться независимо от российских, американских и лондонских площадок. За неделю индексы УБ и ПФТС потеряли по 0,9% и 0,7% соответственно. Большая часть обозреваемого периода также характеризовалась снизившейся торговой активностью. Рынок ИСИ двигался против индекса и за две недели в среднем прибавил 0,3%. Такое значительное отклонение объясняется как раз популярностью акций — лидеров роста среди управляющих. Еще одной отличительной особенностью недели стало возобновление оттоков из всех типов фондов. Основной причиной такого события стали выплаты вкладов из фондов компании «АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами». Всего за неделю КУА отдала почти 19 млн. грн. своим вкладчикам, однако притоки вкладов в интервальные и открытые фонды несколько смягчили удар, и СЧА снизилась только на 1,3%.
Открытые фонды за две недели показали средний результат по группе +0,3%. Лидерство занял фонд «Спарта Сбалансированный», который вырос на 4%. Около половины фондов показали отрицательный результат. Главным ударом по СЧА за период стал отток из фондов «Альтус-Сбалансированный» и «Альгус-Стратегический» в размере 13,4 млн. грн. Несколько компенсировали такой отток новые вклады в «СЕБ фонд денежный рынок» (1,5 млн. грн.) и «ОТП Классический» (740 тыс. грн.).
Интервальные фонды в среднем выросли на 0,2%. Лидером роста был фонд «Оптимум» (+3%). Отношение прибыльных к убыточным фондам было аналогично открытым ИСИ. Хуже всех за период выступил фонд «Альтернатива», он упал на 6,5%. Движение средств было минимальным, и новые вклады получили фонды «ОТП Сбалансированный» и «Платинум» (по 100 тыс. грн. каждый). Отток был только из фонда «Народный» (200 тыс. грн.). СЧА группы выросла на 0,1%.
Закрытые недиверсифицированные фонды выросли на 0,3%. Самым доходным, как ни странно, был «Амадеус-Индекс ПФТС» (+4,7%). Из крупнейших фондов большинство были прибыльными. Средства двигались лишь в двух фондах: отток в 3 млн. грн. был из фонда «Альтус-Капитал», зато 740 тыс. грн. новых вкладов получил фонд «Регион Финанс». СЧА группы упала на 0,1%.
Прогноз
Сегодняшний консенсус-прогноз относительно дальнейшего развития рынка является достаточно интересным. Так, главной темой последних недель стало так называемое «количественное смягчение 2 », или новый этап снижения ставок и удешевления доллара.
Как заметил Дэвид Тэппер, управляющий фондами с активами в более чем $4 млрд., либо экономика покажет признаки улучшения, и большинство классов активов, кроме облигаций, будут расти, либо все будет плохо, после чего правительство вынуждено будет пойти на количественное смягчение, что, в свою очередь, вызовет рост по всем классам активов.
К сожалению, как показывает практика, консенсус редко оказывается прав, к тому же в такой непростой ситуации, в которой находится мировая экономика сегодня. Поэтому следует держать руку на пульсе и внимательно следить за рынками.
АЛЕКСЕЙ СОБОЛЕВ, старший аналитик КУА «Драгон Эссет Менеджмент».
Специально для «Инвестгазеты»