На мировых рынках прошла еще одна спокойная неделя. При этом на прошлой неделе основные индексы показали слабый рост, а на этой — незначительно снижались: CAC40 упал на1,1%, DAX — на 0,65%, РТС — на 1,1% и FTSE100 — на 0,9%. Только индекс S&P500 вышел в небольшой плюс (+0,3%). Объемы торгов на большинстве рынков были ниже средних и складывалось впечатление, что участники торгов затаились в ожидании объявления новых мер по стимулированию экономики. Тем не менее, учитывая широкое внимание к этой теме, нынешние цены на активы, безусловно, уже включают ожидания по стимулированию. Чтобы положительно повлиять на рынок, эти меры должны быть действительно радикальными и превзойти ожидания участников рынка. В противном случае многие инвесторы решат зафиксировать прибыль, и рынки ждет коррекция. Новостной фон на прошедшей неделе в целом был нейтральным, а экономические данные и финансовые отчеты компаний выходили без неожиданностей. Волатильность сохраняется в курсах валют: японская йена, например, вплотную приблизилась к рекордному курсу 79,75 йен за доллар, зафиксированному в 1995 году.
Как мы и предполагали в прошлом обзоре, индекс Украинской биржи «нащупал» поддержку на уровне, близком котметке 1800 пунктов. Несмотря на то, что за неделю украинские индексы незначительно снизились (УБ — на 0,4%, ПФТС — на 0,3%), мы все же находимся выше минимумов прошлой недели и перестали снижаться быстрее других рынков. Среди «голубых фишек» наибольший спрос чувствовался на Укрнафту (UNAF) после хорошего квартального отчета. Хуже рынка выглядели бумаги Лугансктепловоза (LTPL) из-за решения суда об отмене приватизации. Также стремительно падают котировки Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH) на новостях о продаже части активов компании по заниженной, по мнению инвесторов, цене. Любопытно, что визит Путина в Киев не принес никаких интересных для рынка новостей.
Средний результат украинских фондов за неделю составил +0,8%, при этом приток средств прошлой недели сменился небольшим оттоком. Общая стоимость чистых активов институтов совместного инвестирования увеличилась приблизительно на 0,7%.
Открытые фонды
Средний открытый фонд прибавил 0,9%, а лидерами роста стали «Кинто-Эквити» и «ОТП Фонд Акций». Наибольший приток средств был зафиксирован в фондах «Парекс Украинский Сбалансированный фонд» (1,1 млн. гривен) и «Аргентум» (0,4 млн.). При этом чистый приток в группу составил всего около 300 тыс. гривен из-за оттока из других фондов, в т.ч. 1,2 млн. гривен из фонда «Спарта Сбалансированный».
Интервальные фонды
Средний результат этой группы фондов составил +1,3%. Лучший фонд за неделю – «ТАСК Украинский Капитал» (+5,3%), он же оказался и лидером по оттоку средств (1 млн. гривен). Общая СЧА группы увеличилась на 0,2%. По результатам с начала года продолжает лидировать «Инвестиционный Капитал Сбалансированный», среди больших фондов – «Платинум».  
Закрытые недиверсифицированные фонды
Средний результат по группе за неделю составил +0,9%. Лучшим фондом недели стал «Амадеус-Индекс ПФТС» с результатом +2,3%. Он же занимает второе место по результату с начала года, следуя за фондом «Аурум» (+47,3%). Притока средств в закрытые фонды на прошедшей неделе не было.
Облигационные фонды
Средний результат по группе за неделю составил +0,2%. «Парекс фонд Украинских облигаций» лидирует с результатом +1,4%. Лидерство по результатам с начала года продолжает удерживать «Райффайзен денежный рынок» (+20,6%). Приток средств был зафиксирован только в фонде «ОТП Классический» (+160 тыс. гривен), который и на прошлой неделе лидировал по этому параметру. Общая СЧА группы увеличилась на 0,5%.  
ПРОГНОЗ
Следующая неделя будет очень важной для биржевых площадок. Ситуация с новым этапом «количественного смягчения» в США, вероятно, прояснится, и инвесторы будут анализировать его влияние на мировую экономику и фондовый рынок. Как мы уже писали в прошлых обзорах, вероятность краткосрочной коррекции достаточно высока, т.к. после новости о новом этапе стимулирования может последовать фиксация прибыли. С точти зрения долгосрочных инвесторов акции продолжают быть фундаментально недооцененными, особенно ценные бумаги многих украинских эмитентов. Так, например, мы ожидаем роста акций Мотор Сичи на следующей неделе в результате публикации отличного квартального отчета в прошедшую пятницу.  
Илья Поркалов,
Старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
Специально для «Инвестгазеты»