Рынки готовятся к новогоднему ралли. За последнюю неделю (с 25 ноября по 2 декабря) выросли практически все мировые индексы. S&P 500 прибавил 1,9%, DAX - 1,1%, РТС - 3%, FTSE 100 - 1,2% и только САС 40 упал на 2,9%.
Для украинского фондового рынка неделя была примечательна быстрым ростом аутсайдеров ноябрьского ралли. Сначала акции «Укрнафты» росли без особых новостей, затем инвесторы принялись за ценные бумаги «Лугансктепловоза», что через пару дней переросло в ралли среди производителей железнодорожных вагонов. В конце обозреваемого периода на новостях о проведении чемпионата мира по футболу в 2018 году инвесторы заинтересовались нашими металлургическими заводами. В результате за прошедшую неделю индекс УБ вырос на 3,4%, а ПФТС — на 4,2%.
ИСИ росли вслед за рынком. Средняя доходность фондов составила 1,7%. Некоторые инвесторы решили не дожидаться предновогоднего ралли и забирали деньги. Суммарный отток за неделю составил 2,4 млн. грн. в основном из-за выплат открытых фондов. Поэтому рост СЧА составил только 1,5%.
Открытые фонды выросли на 0,9%. Лидировал фонд «Аргентум», который за неделю принес своим инвесторам 2,3%. Только один фонд был в небольшом минусе. В движении средств преобладали оттоки, а практически все новые деньги привлек «Парекс Украинский Сбалансированный фонд». Нетто-отток группы составил 2,1 млн. грн., что даже больше, чем на прошлой неделе. В целом динамика развития открытых фондов оставляет желать лучшего. Инвесторы мечутся то в одну, то в другую сторону, часто упуская ралли. Алгоритм продать после падения и купить после роста является далеко не самым эффективным. СЧА группы снизилась на 0,3%.
Интервальные фонды несколько уступили открытым, прибавив только 0,6%. Лидером по доходности стал «Премьер Фонд Доход и Рост» (+2,8%), за ним шел «ПИФ Аурум» (+1,9%). Притоки средств в «ПИФ Аурум» и «Оптимум» компенсировались оттоком из фонда «Народный», поэтому в итоге СЧА группы особо не изменилась.
Закрытые недиверсифицированные фонды
Рост акций второго эшелона сильно помог закрытым фондам. За неделю средний рост группы составил 2,3%. Многие фонды смогли побить индекс, а лидер — фонд «Синергия-5» (один из самых слабых закрытых фондов по доходности с начала года) — прибавил целых 5,7%. Движение отсутствовало, и СЧА выросла также на 2,3%.
Облигационные ФОНДЫ выступили плохо, что неудивительно, так как спрос на украинские облигации снизился, а наш Минфин уже который аукцион не может продать ОВГЗ по приемлемым для себя ценам. Средняя доходность группы составила 0,1% (4,8% годовых). Лидером был фонд «Райффайзен денежный рынок» (+0,27%). Главным отстающим на неделе стал «Синергия Бонд» (падение на 1,4%). Продолжается взрывной рост фонда «ОТП Классический», который за неделю привлек еще 10,1 млн. грн. и теперь является не только крупнейшим публичным облигационным фондом, но и крупнейшим открытым фондом. СЧА группы выросла на 10,8%.
Прогноз Исторически декабрь — хороший месяц для рынков. Возможно, новогоднее настроение придает большинству участников заряд оптимизма. В этом году позитива рынкам акций добавляют низкие ставки рефинансирования по обе стороны Атлантики. На последней конференции Европейского центрального банка его директор заявил, что хоть ставки не будут снижаться дальше, но Центробанк не собирается приостанавливать программу краткосрочного рефинансирования банков и будет помогать европейским странам разбираться с долговым кризисом. В США ситуация несколько другая: последние данные о безработице явно свидетельствуют о том, что экономика не восстанавливается так быстро, как хотелось бы американцам, что означает отсутствие любой возможности для повышения ставок. Следовательно, деньги были, остаются и будут дешевыми, по крайней мере, на ближайшие полгода. Их много, их нужно вкладывать. А куда вкладывать, как не в развивающиеся рынки? Мы ожидаем, что декабрь и, скорее всего, первый квартал 2011 года будут положительными для фондового рынка Украины.
Алексей Соболев, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
Специально для «Инвестгазеты»
