Коррекция подходит к концу. Несмотря на то что всю неделю (с 10 по 17 марта) рынки падали, последние несколько дней показали, что оптимисты не намерены сдаваться. Япония все еще борется с последствиями землетрясения и цунами, а в Ливии продолжаются перестрелки, тем не менее рынки росли в четверг и пятницу.
Этот год начинается чрезвычайно бурно, по масштабу событий он может соперничать даже с 2008 годом. Так называемые «черные лебеди» — события, вероятность которых очень мала, но которые оказывают существенное негативное влияние на рынок, происходят один за другим. Сильное наводнение в Австралии, революции в Северной Африке и последнее землетрясение в Японии попадают в эту категорию.
Именно за обозреваемую неделю, пока рынки еще не успели переварить конфликт в Ливии, в Японии случилось сильнейшее землетрясение, а последовавшее цунами привело к проблемам на двух АЭС. Стандартной реакцией рынка на такое крупное событие была сильная коррекция. Мировые площадки упали не так сильно, как японский индекс, но ощутимо. S&P снизился на 1,5%, САС 40 — на 4,5%, DAX потерял 5,8%, a FTSE - 2,6%. Индекс РТС практически не изменился (-0,2%).
Украинский фондовый рынок действовал в обычном режиме: копировал динамику движения американских фондовых площадок, примерно в два раза увеличивая масштаб движения. Как всегда происходит в периоды распродаж, особых отличий между акциями инвесторы не делали, поэтому падали все бумаги. Таким образом, индекс УБ снизился на 4,7%, а индекс ПФТС потерял 4%. Главной новостью в Украине стало оглашение данных по росту промышленного производства в феврале. Так, за год этот показатель вырос на целых 11,5%. В стране существенно росли все секторы, особенно металлургия и машиностоение, а отставала, пожалуй, только пищевая промышленность.
Рынок ИСИ в среднем упал достаточно сильно — на 3%, однако многие фонды показали результаты еще хуже. Оттоки продолжали быть существенными, однако паники все еще не наблюдалось, наоборот, в некоторые фонды приносили новые вклады, а из-за крупной инвестиции в один закрытый фонд нетто-движение средств стало положительным (в размере +4,2 млн. грн.), а СЧА упала на 2,6%.
Открытые фонды Среднее падение группы составило 2,6%.. По доходности лидировал «Премиум-фонд сбалансированный» , который смог вырасти на 0,2%. Еще один фонд показал прибыль, остальные были в убытке вплоть до падения на 7%. Оттоки преобладали практически во всех фондах, больше всех «вынесли» из «КИНТО-Эквити» (830 тыс. грн.). Всего фонды выплатили 3 млн. грн., а СЧА группы снизилась на 4,4%.
Интервальные фонды Интервальные ИСИ снизились на 3,1%. Ни один фонд не смог вырасти, поэтому лидировал «Конкорд Перспектива», который упал всего на 0,1%. Движение средств было малоактивным, но положительным (приток в 250 тыс. грн.). Новые вклады привлек только фонд «Платинум», ему инвесторы доверили 500 тыс. грн. СЧА упала только на 2,8%.
Закрытые недивесифицированные фонды Группа закрытых фондов упала на 3,2%. Среди крупнейших лучше всех себя показал фонд «Регион Финанс», который потерял лишь 0,2%. Кстати, этот фонд был единственным,
кому удалось привлечь новые вклады. Размер инвестиций был внушительным — 7 млн. грн., поэтому СЧА группы упала только на 2,7%.
Облигационные фонды
Облигационные фонды выросли на 0,1 % (или 4,5% годовых). Показатель достаточно скромный, однако важно понимать, что цены на облигации также падали. Лидером недели был «Альтус — Фонд облигаций », прибавивший целых 0,34%. Новые средства привлекли фонды «Райффайзен денежный рынок» (+990 тыс. грн.) и «ОТП Классический» (+270 тыс. грн.). СЧА выросла на 1,2%.
Прогноз Как и во времена нескольких предыдущих коррекций, рынок достаточно быстро переварил плохие новости и возобновил свой рост. Фондовые индикаторы показывают, что в опционах большинство инвесторов по-прежнему ставят на рост. Новости из Украины также дают поводы для оптимизма. Нормализация отношений с Россией существенно помогает украинским производителям, ориентированным на этот рынок. Кроме того, украинское машиностроение, достаточно сильно связанное с военной отраслью стран Северной Африки и Ближнего Востока, может выиграть и от текущей неопределенности в этом регионе. Специально для «Инвестгазеты».
Алексей Соболев, CFA, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
