Падение акций приостановилось. Большинство мировых индексов показали рост за неделю (с 31 мая по 7 июня). САС 40 вырос на 1,8%, 5&Р 500 — на 0.4%, FTSE 100 — на 2,4%, РТС увеличился на 5%, и только DAX потерял 1,9%.
Большие новости недели начали появляться в пятницу. Отчет о безработице в США оказался гораздо хуже ожиданий. Аналитики предсказывали, что экономика создаст 150 тыс. новых рабочих мест в мае, в то время как создали всего 69 тыс. Кроме того, предыдущий отчет пересмотрели с существенным понижением. Первая реакция рынков была отрицательной. Хотя многие инвесторы понимали, что настолько плохая статистика открывает возможность для новой программы помощи фондовым рынкам.
После этого в середине недели распространились слухи о том, что ЕЦБ разрабатывает специальную программу, которая позволит рекапитализировать испанскую банковскую систему, но которая не будет требовать существенного снижения госрасходов, как, например, греческая программа. Примерно в это же время состоялось выступление главы ЕЦБ, который заявил, что программа доступа банков к дополнительной ликвидности будет продолжена.
Следующим в чреде выступлений стала речь главы ФРС. Бен Бернанке был очень осторожен и старался не давать намеков рынку, ссылаясь на скорое заседание ФРС. Однако он все же упомянул о возможных мерах и новой программе монетарного стимулирования, если ситуация с европейским кризисом или рынком труда в США будет дальше ухудшаться. Но это еще не все. Достаточно неожиданно Народный банк Китая, который еще в мае заявлял, что не собирается существенно стимулировать экономику, огласил снижение процентной ставки на четверть процента. Также стало известно, что реформа банковского сектора страны, которая включала в себя более строгие нормативы капитализации банков, отложена. Это должно помочь финансовым учреждениям продолжать кредитовать реальный сектор. Главный вывод, который сделал рынок после таких заявлений, состоял в том, что, вероятно, экономика Китая снижается быстрее, чем ожидало правительство.
Украинский фондовый рынок неприятно удивил как инвесторов, так и брокеров. За первую неделю лета индекс Украинской биржи потерял 20%, а ПФТС — 14%. Такое катастрофическое падение связывают с уходом крупного западного инвестора с рынка, который продает акции по любым ценам в связи с необходимостью возвращать деньги вкладчикам. Похоже, не все фонды обновили свои данные, потому что среднее падение по ИСИ составляло всего 3,2%. Даже если учитывать вложения в бумаги с фиксированной доходностью, то такой результат в несколько раз лучше ожидаемого. Вероятно, мы увидим более серьезное падение на следующей неделе. Движение средств практически отсутствовало.
Открытые фонды
«Альтус-Сбалансированный» чудом упал всего на 0,1%, остальные же фонды показали снижение. Средний результат группы составил -4,7%. Движение средств было не сильно активным, большая часть оттока пришлась на «ОТП Фонд Акций», который выплатил 400 тыс. грн.
Интервальные фонды
Интервальные фонды показывали более реальные результаты. Среднее падение составило 5%. Еще 0,5% к снижению СЧА добавил отток из фонда «Конкорд Перспектива». Кстати, этот фонд был лучшим на прошедшей неделе и потерял всего 0,1%.
Облигационные фонды
Лидером недели стал фонд «Тройка Диалог Облигации», который вырос на целых 0,5%. В среднем рост по группе составил 0,22% (около 12% годовых). Отток был только из фонда «ОТП Классический», СЧА группы снизилась на 0,26%.
Прогноз
Ближайшие важные даты приходятся на 17-20 июня. Тогда должны пройти выборы в Греции, а также заседания ЕЦБ и ФРС. До тех пор рынки будут достаточно волатильными. Падение украинского фондового рынка, как было сказано выше, не связано с фундаментальными факторами, поэтому мы советуем долгосрочным инвесторам постепенно вкладываться в украинские акции.
Алексей Соболев, CFA, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент». Специально для «Инвестгазеты»
Полную версию материала можно прочитать на
сайте «Инвестгазеты»: www.investgazeta.net