На вопросы "Простобанк Консалтинг" отвечает Андрей Золотухин, управляющий директор КУА "Драгон Эсет Менеджмент"
Какая отрасль сегодня более перспективна для вложений: сельское хозяйство, металлургия, машиностроение или другие?
На сегодня не стоит выделять какую-нибудь одну индустрию как наиболее привлекательную. В результате кризиса акции на абсолютно все компании упали настолько, что в каждой отрасли есть по несколько компаний, потенциал роста которых составляет более 150%. Например Центрэнерго в энергетике, Авдеевский и Ясиновский заводы в коксохимии, Укрсоцбанк, Аваль и Родовид в банках, Азовсталь и ММК Ильича в металлургии и т.д. Так что я бы делал основной упор на выбор конкретной компании, а не индустрии. Естественно реализация потенциала в реальный рост цены всех этих акций начнется только после окончания кризиса и разворота фондового рынка в сторону роста. А когда это произойдет, наверняка никто сказать не может, хотя мнение большинства аналитиков сходятся на том, что мы уже близки ко дну, если еще его не достигли.
Какие факторы могут повлиять на фондовый рынок, побуждая его расти?
Самым сильным, превалирующим над всеми остальными, фактором, который не позволяет отечественному рынку расти, остается кризисная ситуация на мировых фондовых рынках, и в первую очередь в США. Без стабилизации мировой финансовой системы никакого роста в Украине, к сожалению, не будет. Наглядным доказательством тому служит устойчивый рост с начала года как всех макроэкономических показателей в стране, так и финансовых показателей большинства публичных компаний, который не привел к росту котировок на акции этих самых компаний.
Насколько повлиял северно-осетинский конфликт на падение фондового рынка в Украине? Ваши прогнозы относительно ситуации на рынке в дальнейшем?
Украинский фондовый рынок отреагировал на осетинский конфликт не так сильно, как об этом говорилось в СМИ реакция была временной и не системной. Да, действительно в первые дни конфликта этот фактор повлиял на снижение индекса ПФТС. Однако спустя 3-4 дня рынок практически отыграл обратно это падение. Стоит отметить, что военный конфликт больше задел именно Россию, где падение было куда заметное и с гораздо большими последствиями в результате опасений иностранцев в нарастании напряженности в отношениях между Россией и Западом за 2 месяца российский рынок упал на 40%. Что касается повторения Грузинского сценария в Крыму, то об этом говорят, но реализации оценки этого риска в котировках на сегодня мы не видим.
Следует ли ожидать некоторого оживления фондового рынка в связи с созданием Российской торговой системой своей площадки в Украине (компании Украинская биржа)?
Скорее да, чем нет. Здоровая конкуренция всегда была стимулом для активизации рынка. Но на фоне того, как на отечественный фондовый рынок влияет мировой кризис ликвидности, о котором мы уже говорили, это оживление будет не столь ощутимо.
Каких еще изменений можно ждать в связи с появлением новой площадки?
Создание новой площадки даст толчок к внедрению и развитию новых технологий на рынке. А это, в свою очередь, приведет к росту ликвидности и появлению новых инструментов. Мы связываем большие надежды с возможностями торговли фьючерсными и форвардными контрактами.
По Вашему мнению, как технически будет развиваться площадка ПФТС?
После появления новых технологий, которые РТС будет имплементировать в Украине, ПФТС будет вынуждена технически развиваться. Иначе у нее не будет будущего.
Следует ли ожидать перехода ПФТС на российскую платформу ASTS (Automated Securities Trading System) после того, как появилась украинская площадка РТС?
У ПФТС всегда было много планов. Сказать, какой из них будет доведено до конца, сложно. Они могут либо модернизировать свою систему, либо перейти на одну из существующих. Не исключено что и на ASTS.
Если ПФТС в ближайшие сроки не усовершенствуется технологически, следует ли ожидать смену лидера среди торговых площадок?
Безусловно. Фондовый рынок очень чуток к тому, какая из торговых площадок наиболее проста, удобна и менее дорога. Если ПФТС не будет развивать технологическую базу более активно, то смена лидера неизбежна.


Источник ->Сайт ПростобанкКонсалтинг, 25.11.2008, без автора