Прогноз
Депозиты могут подешеветь, а курс доллара не изменится
Март не принес никаких сюрпризов для простых украинских вкладчиков. По-прежнему самими доходными оказались банковские депозиты. А золото, валюта и ПИФы, как и раньше, не смогли отвоевать популярность — уж слишком непредсказуемой была их стоимость. Впрочем, результаты месяца показали, что лочти все инструменты, в которые мы вложили деньги в начале года, дали нам доход. Огорчило только золото — оно принесло весьма существенный убыток. Получится ли нам заработать больше в следующем месяце — мы выясняли с помощью экспертов в нашем ежемесячном «Инвест-портфеле».
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ «СЕГОДНЯ »-2012
СКОЛЬКО ДЕНЕГ МЫ ЗАРАБОТАЛИ НА КАЖДОМ ИЗ НАШИХ ВЛОЖЕНИЙ В МАРТЕ 2012 Г.*
* Рассчитано с учетом колебания курсов и прогноза официальной инфляции за март (0,2%); по открытым и интервальным ПИФам — без учета комиссий, вознаграждения управляющей компании и налогов. Объем инвестиций в каждый инструмент — 5000 грн. Вложения в валюте — в эквиваленте на начало января 2012 г. ($625 и EUR470). Ставки по депозитам: в гривнях — 18% год, в долл. США — 8% и в EUR — 7%. Депозит в золоте — 1 тройская унция (31,1 г), ставка — 3% годовых
ДОЛЛАР: БУДЕТ СТОЯТЬ СТЕНОЙ
В течение марта и начала апреля курс доллара не смог вырваться в обменниках за пределы 8,02—8,04 грн/$. Как объяснил начальник управления торговли наличными денежными средствами и валютными ценностями банка «Хрещатик» Эдуард Назаренко, это стало возможно благодаря увеличению прямых инвестиций в нашу страну (к примеру, в феврале в Украину пришло в 2 раза больше валюты, чем в январе), а также росту экспорта над импортом (благодаря подорожанию металла в мире). В итоге НБУ даже не пришлось «подкидывать» доллары.
ПОМОЖЕТ МЕТАЛЛ. Поддерживать стабильность курса «зеленого» в течение апреля— начала мая будут еще несколько факторов. Во-первых, поданным аналитика инвестгруппы «Арт-Капитал» Олега Иванца, на ближайшие 2 месяца правительство не запланировало крупных погашений госдолгоа А значит, оно не будет закупать большие партии долларов, что могло бы вызвать рост его стоимости. Во-вторых, по словам начальника аналитического отдела «Альфа-Банка» (Украина) Алексея Блинова, мировые цены на металлы демонстрируют хоть и скромный, но все же рост. Это означает, что в нашу страну будет приходить все больше валюты. Правда, нельзя забывать о «факторе США». «Сейчас США не хотят стимулировать свою экономику, печатая деньги, — объясняет руководитель информационно-аналитического центра «FOREX CLUB в Украине» Николай Ивченко. — В таких случаях доллар на мировых рынках всегда дорожает. Впрочем, курс бакса в Украине сегодня напрямую зависит только от политики Н БУ А он не допустит подорожания доллара в апреле, при необходимости вливая нужные объемы валюты на рынок, поэтому колебания курса не должны превысить 8,035—8,065 грн/$», — говорит Ивченко.
ЕВРО: МОЖЕТ ПАДАТЬ
Как и предполагали эксперты, в марте курс продажи евровалюты колебался в пределах 10,53—10,76 грн/евро. В результате он «закрыл» месяц на уровне, с которого стартовал, —10,76 грн/евро. А в апреле стал падать. Согласно новым прогнозам, в апреле — начале мая евро снова может лихорадить.
«ЗЕЛЕНОЕ» ВЛИЯНИЕ.
По прогнозам Николая Ивченко, на курс евро в Украине в апреле — начале мая, кроме прочего, будет влиять стоимость доллара «Если доллар укрепится, евро подешевеет, и наоборот. Думаю, средний курс будет двигаться в пределах 10,27—11,04 грн/евро», — говорит Ивченко. К зависимости «евро-доллар» привязывает свой прогноз и Денис Костюк. По его словам, евро в апреле может подешеветь на 3—5% (до 10,25—10,44 грн/евро). «Это может произойти из-за действий финансовых властей США, которые поддержат доллар на мировых рынках», — объясняет Костюк. А по словам Натальи Шишацкой, начальника управления денежных и валютных рынков VAB
Банка, изменения курса доллара приведут к тому, что евро в Украине будет «плавать» в диапазоне 10,41—10,76 грн/евро.
ПОЛИТИЧЕСКИЙ ВОПРОС.
Еще один фактор, влияющий на стоимость евро, — ситуация в еврозоне. «В Европе есть признаки обострения долгового кризиса, дешевеют облигации периферийных стран еврозоны, особенно Испании, — рассказывает старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент» Илья Поркалов, — поэтому, думаю, евро будет снижаться». «К тому же в конце апреля в Греции планируются парламентские выборы, — добавляет Ивченко. — Если у новых властей Греции изменятся планы по преодолению бюджетного дефицита, евро снова подешевеет». С этим мнением согласен и Эдуард Назаренко. При этом Олег Иванец предполагает, что выборы не успокоят инвесторов, и долговой кризис в ЕС пока не будет преодолен. Поэтому курс евро может незначительно снизиться (до 10,50 грн/евро). А эксперт компании SystemForex Сергей Борийчук прогнозирует курс 10,40—10,90 грн/евро. Укрепиться ему, кроме греческих выборов, по мнению Борийчука, помешают политические проблемы в Испании и выборы президента Франции 22 апреля.
СТАВКИ — НИЖЕ
По данным НБУ, в марте — начале апреля «короткие» (3—6 мес.) депозиты в гривне подешевели с 16,7 до 16,3% годовых. А «длинные» (12—18 мес.) рванули вверх — с 17,4 до 18,0%. При этом валютные вклады немного подешевели: «короткие» — с 6,7 до 6,5% годовых, а «длинные» — с 8,1 до 8,0%. Но в скором времени все может измениться.
НАЦСТАБИЛЬНОСТЬ.
Существенных изменений ставок по гривневым депозитам в апреле — начале мая не ожидается. «Возможно лишь снижение в диапазоне 0,25—0,75% годовых по краткосрочным (на 1—3 мес.) депозитам в гривне, так как банки будут стараться переводить деньги на долгосрочные депозиты», — прогнозирует директор департамента продуктов физических лиц «Альфа-Банка» (Украина) Екатерина Винницкая. А директор департамента маркетинга розничного бизнеса «VAB Банка» Игорь Шумицкий предполагает, что в апреле ставки по гривневым депозитам колебаться не будут. «Дело в том, что мартовские акционные предложения плавно перетекают в апрельские, приуроченные к Пасхе», — объяснил он. «Однако не следует забывать, что акционная ставка до 25% не является «чистой», — уточняет начальник управления развития продуктов «Банка Кипра» Анна Макаренко, — обычно эффективная ставка по таким вкладам 16—17% годовых». Но и такой уровень ставок, как считает начальник управления планирования и бюджетирования «ЭРДЭ Банка» Ростислав Берегий, достаточно выгодный. Именно поэтому гривневые депозиты, по мнению эксперта, пока дорожать не будут, ведь валютные риски сейчас минимальны.
«ЗАКРУТИЛИ ГАЙКИ».
При этом ситуация в сегменте валютных вкладов печальнее. В марте Нацбанк ввел новые требования к банкам. Теперь им придется резервировать под валютные вклады на 0,5% больше средств (8% под краткосрочные и 8,5 — под вклады до востребования). Плюс, ставка регуляторного сбора для них вырастет на 0,3% —до 0,8%. Это может сделать такие вклады невыгодными для банков, и они могут снизить ставки, чтобы отпугнуть вкладчиков. К примеру, Ростислав Берегий ожидает их постепенного удешевления на 0,5% ежемесячно. А по словам заместителя председателя правления, директора главного управления розничного бизнеса «Правэкс-Банка» Тараса Кириченко, ставки снизятся на 1—2%. Таким образом, к концу весны ставки составят 5,5—6% по «коротким» и 7—7,5% по «длинным» валютным вкладам. «В результате население выберет депозиты в гривне, ведь все говорит о том, что в ближайшее время ее курс будет стабильным», — объясняет начальник управления организации и поддержки вкладных программ банка «Хрещатик» Валентина Еременко.
ЗОЛОТО: ВОСТОК — ДЕЛО ТОНКОЕ
Желтый металл в марте не порадовал своих владельцев. Сначала он делал слабые попытки роста, но после 10 марта снова стал дешеветь. В целом за месяц его стоимость снизилась с 465,49 до 449,95 грн/г. После чего в начале апреля золото продолжило понемногу дешеветь, и на сегодня в среднем стоит 445 грн/г. В апреле — начале мая у золота есть все шансы как подрасти, так и упасть в цене.
КИТАЙСКИЕ ПРОБЛЕМЫ.
Снижение стоимости золота может произойти по нескольким причинам. Во-первых, по словам Дениса Костюка, к этому может привести укрепление доллара (благодаря действиям финансовых властей США). А чем он дороже, тем дешевле желтый металл. Во-вторых, по мнению Николая Ивченко, негатив может прийти из Китая (к этому есть все предпосылки). Если его показатели по ВВП, промышленному производству, инфляции и импорту окажутся низкими, это будет означать, что Китай купит меньше золота. А значит, его цена может упасть еще примерно на 6% — до 423 грн/г. К слову, прогнозы по этим показателям Китая остаются негативными.
ИНДИЙСКИЕ КАПРИЗЫ. А вот поддержать золото в цене в апреле сможет Индия. По словам начальника отдела операций с банковскими металлами «VAB Банка» Владимира Пищаного, если там прекратятся забастовки торговцев золотом (индийские ювелиры бастуют впервые за 7 лет из-за повышения госпошлины на драгметаллы) и страна снова начнет покупать его в обычных объемах (а она является крупнейшим импортером золота в мире), желтый металл подорожает. По мнению Николая Ивченко, если торговцы вернутся на рынок, цена золота может вырасти примерно на 4—5% (до 470 грн/г). Денис Костюк ожидает такого же роста золота. По его словам, от большего подорожания желтый металл удержит укрепление доллара. «Как только начнется рост экономик стран Европы и США, инвесторы будут продавать золото (сбивая этим его цену) и покупать ценные бумаги этих стран, так как их доходность начнет повышаться, — объясняет начальник отдела активно-пассивных продуктов «ОТП Банка» Светлана Спицына. — Но до тех пор, пока кризис не преодолен, золото будет понемногу расти в цене. Это связано с тем, что золото остается одним из наиболее интересных инструментов для инвесторов».
ЧТО ДЕЛАТЬ
Быстрого заработка в апреле обычному человеку не получить. Однако если вы готовы вложить сбережения на длительный срок (9—12 мес), можете остановить выбор на гривневых депозитах: по ним самая высокая доходность. Впрочем, отдавая в банк гривни, не забывайте, что эксперты прогнозируют стабильный курс нацвалюты лишь до осенних выборов. В конце апреля можно запасаться золотом — к концу года оно может подорожать. По словам начальника управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик» Ирины Павленко, аналитики ожидают, что к концу года цена на золото вырастет на 25% по сравнению с началом года. Этому, кроме прочего, может помочь решение проблем еврозоны (оно ослабит доллар). Если же в ваших планах крупная покупка (квартиры, машины),
покупайте доллары.
ПИФЫ: ПОКАЗАЛИ НЕБОЛЬШОМ РОСТ
В марте—начале апреля индекс «Украинской биржи», который показывает стоимость украинского рынка акций, снизился на 3,5%. Подорожать смогли ценные бумаги лишь нескольких предприятий. По словам Дениса Костюка, это произошло из-за крайне низкого количества сделок купли-продажи.
ТОЛЧОК ДЛЯ РЫНКА. Немного поддержать рынок смогли два события, которые произошли в последнюю неделю марта. Они увеличили объем торгов на рынке ценных бумаг и привели к росту цен акций двух крупных компаний. Как отметил старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент» Алексей Соболев, «Укрсоцбанк» огласил об увеличении уставного капитала. А по текущему законодательству, мелкие акционеры в этом случае
могут продать банку свои акции. Благодаря этому объем торгов акциями тут же увеличился, как и их цена. Еще одной большой новостью стали отличные финансовые результаты завода «Мотор Сич». Завод значительно увеличил прибыль, а также рассказал о дальнейших планах развития, которые позволят нарастить ежегодные продажи до уровня более $1 млрд уже в 2013 году. Это также привело к росту стоимости акций компании.
ГРУППОВОЙ АНАЛИЗ.
Все это помогло ПИФам по итогам месяца выйти в прибыль. В среднем за март инвестиционные фонды прибавили 0,5% в цене сертификатов. Однако, как обратил внимание Алексей Соболев, если рассматривать их по группам, видна немного иная картина. К примеру, открытые фонды упали на 0,4%, интервальные потеряли 0,6%, а фонды облигаций выросли на 0,65%. Учитывая то, что никто из экспертов не видит предпосылок для оздоровления рынка акций в апреле—начале мая, ожидать подорожания акций не стоит. В связи с этим инвестсертификаты ПИФов, которые вкладывают деньги вкладчиков в акции, тоже вряд ли подорожают. Немного подрасти в цене могут лишь бумаги облигационных фондов, так как они вкладывают деньги в облигации — ценные бумаги с фиксированной доходностью. Сертификаты таких фондов обычно дают небольшой, но стабильный доход. Прогадать на их покупке можно лишь в том случае, если они купят на деньги вкладчиков облигации компаний, которые обанкротятся и не смогут выплатить доход по своим ценным бумагам.

12.04.2012
Авторы: Матычак Татьяна