Листопад потішив інвесторів більшості ринків вражаючим зростанням фондових індексів. Індекс S & P500, зокрема, додав цілих 10.75% і закрився на історичному максимумі, при цьому індекс долара ослаб на 2.2%. Вважаємо, що це ралі пов'язано в основному зі зниженням невизначеності щодо майбутнього. Вибори в США пройшли спокійно, хоча Трамп намагається оскаржити результат в судах, схоже, що ринки вже давно вважають Байдена президентом і рухаються далі. До того ж, в листопаді відразу декілька виробників заявили, що їх вакцини від коронавирусу мають ефективність понад 90%. Звичайно, цим компаніям ще належить вирішити масу технологічних і логістичних питань, щоб забезпечити масове виробництво і доставку вакцин користувачам, адже деякі вакцини необхідно транспортувати при -70С, а в більшості країн такого обладнання в логістичному ланцюзі просто немає. І все ж, це світло в кінці тунелю щодо епідеміологічної ситуації. Зима безперечно буде важкою, але вже до весни вакцинація почне набувати масштабного характеру, та й тепла погода в північній півкулі принесе полегшення.
В Україні все ще коронавірусна ситуація залишається напруженою. Історія навколо скандального рішення конституційного суду щодо е-декларацій, також мало зрушила з місця. Був прийнятий новий закон про е-декларування, але він істотно м'якший за старий, і вже викликав критику західних партнерів. А важливе питання про те, що рішення КС робить неможливим покарання тих, хто брехав в декларації до листопада 2020р. взагалі якось пропало з порядку денного українських політиків, хоча це входило в зобов'язання України перед кредиторами. Пригнічує і черговий гучний корупційний скандал навколо заступника голови офісу президента Татарова. Знову немає виразної реакції, якісного розслідування, звільнення або хоча б засудження у відповідь на очевидно компрометуючі записи, опубліковані НАБУ. Тим часом, загострюються проблеми з фінансуванням дефіциту бюджету, країна все більше гостро потребує нових кредитів від МВФ та інших партнерів. При такому демонстративному невиконанні зобов'язань і паралічі в боротьбі з корупцією, у нас є сумніви в бажанні партнерів фінансувати Україну. Ми вважаємо бюджетна криза може ще більше загостритися в 2021 році. Однак, слід при цьому визнати, що, судячи з котирувань, фінансовий ринок в цілому не надто і розділяє наші побоювання. За останній місяць, українські облігації істотно підросли в ціні, як, втім, і інші папери країн, що розвиваються. Проти долара дещо підріс і курс гривні.
