Сейчас у инвесторов есть широкий выбор — вкладывать в акции пищевого и энергетического секторов или евробонды. Эксперты склоняются в сторону бондов.
Фондовый рынок Украины по-прежнему находится в анабиотическом состоянии. За прошедшую неделю индекс ПФТС в целом следовал колебаниям зарубежных фондовых площадок. По итогам недели он снизился более чем на 4%. Поэтому неудивительно, что инвест-фонды продемонстрировали отрицательную динамику доходности. Доходность фондов если и была положительной, то чисто символически. Наивысший показатель составил 0,87% и принадлежит фонду «Классический» КУА «КИНТО».
Тем не менее, отдельным игрокам удается наращивать стоимость чистых активов. Например, Dragon Asset Management принадлежит лучший показатель порядка 2%. Что же касается лучших показателей в денежном выражении, то здесь лидирует КУА «КИНТО», которой удалось увеличить стоимость чистых активов почти на 7 миллионов гривен. Всего же за минувшую неделю 26 фондов продемонстрировали увеличение СЧА.
Лидерами потерь стал интервальный фонд «Конкорд Перспектива» КУА «Конкорд Эссет Менеджмент», потерявший более 12% стоимости чистых активов. В абсолютных цифрах «лидировал» «Парекс Украинский Сбалансированный фонд» КУА «Парекс Эссет Менеджмент». Его СЧА уменьшилась более чем на 6 миллионов гривен.
Очевидно, что в краткосрочной перспективе поведение украинского фондового рынка по-прежнему будет находиться в кильватере зарубежных торговых площадок. Объемы торгов будут оставаться на низком уровне, что может поясняться выжидательной позицией, которую занимают трейдеры.
Многие аналитики обращают внимание на невероятную дешевизну акций и облигаций украинских эмитентов и призывают вкладывать деньги здесь и сейчас. Однако их мнения расходятся в том, какие сектора являются наиболее перспективными и смогут принести инвесторам доход.
В частности, по мнению экспертов, наиболее интересными для инвестора могут оказаться акции и облигации пищевого сектора, энергетики и компаний, задействованных в подготовке инфраструктуры к Евро-2012, так как они могут принести доход еще до общего разворота рынка. Такого оптимизма не разделяет Владимир Габриелян, аналитик Foyil Securities, который считает, что «реальную прибыль акции и облигации данных секторов могут принести только при развороте тренда на рынке в сторону роста».
Более привлекательными для инвестора в период ни-сходящего тренда и высокой волатильности фондового рынка являются инструменты с фиксированной доходностью. В частности, локальные и еврооблигации. Так как они имеют более низкий уровень рисков, чем вложения в акции. Хотя потенциально имеют меньший уровень доходности, чем акции. Но на фоне обесценивания акций украинских эмитентов их доходность выглядит весьма приличной.
«Суверенные евробонды с погашением в 2009 году могут принести около 30-32%, ОВГЗ приносят 20-21 % по цене покупки, в то время как корпоративные евробонды на сегодня показывают очень разнообразные доходности, — говорит Олег Дрыжак, инвестиционный аналитик КУА Foyil Asset Management Ukraine. — По некоторым, даже очень надежным эмитентам, они достигают 50%».
Очевидным преимуществом инвестиций в евробонды является отсутствие валютной составляющей риска. В то время как вложения в облигации внутреннего государственного займа подвержены риску девальвации гривни. Поэтому инвесторы, обладающие достаточным объемом средств, могут инвестировать в данные инструменты, воспользовавшись услугами индивидуального брокерского обслуживания.
Рекомендации подготовлены аналитическим отделом КУА Foyil Asset Management Ukraine.

Источник ->Дело, № 215 от 24.11.2008, без автора