Прошедшая неделя за период с 9 по 15 апреля оказалась для мировых площадок довольно удачной. После обнародования более конкретных планов спасения Греции начали расти европейские фондовые рынки. Евросоюз решил выделить помощь в размере 40 млрд. евро. Однако точные детали программы, которую еще предстоит одобрить парламентам стран ЕС, пока не разглашаются. Помогали росту рынка позитивные макроэкономические данные по промышленному производству, по рынку жилья в США и отчеты крупных компаний. В результате FTSE вырос на 2%, DAX на 1,9%, а CAC 40 на 2,2%, S&P на 2,1%. Российский рынок следовал за ценами на сырье, в результате чего прибавил 4,7%.
Следует отметить, что в пятницу ситуация существенно изменилась. Уже после закрытия азиатских и европейских площадок на американском рынке началась масштабная коррекция, связанная с судебным разбирательством с банком Goldman Sachs, который обвиняется в нечестной практике во время финансового кризиса. На 20.00 в пятницу стоимость акций банка упала на 11%, а ключевые американские фондовые индексы потеряли 1,5-2%. Существенное падение цен наблюдалось и на сырьевых рынках.
За прошедшую неделю индексы УБ и ПФТС выросли больше других. УБ прибавил 8,6%, ПФТС - 8,1%. Как только угроза со стороны Евросоюза для мировой экономики уменьшилась, вырос аппетит к риску, что привело к новым вложениям в Украину. Несколько компаний официально объявили о своем выходе на рынки заемного капитала, а Укрэксимбанк даже выпустил евробонды на $0,5 млрд., чем привлек дополнительное внимание к нашей стране. Чем больше западные инвесторы знакомятся с ситуацией в Украине, тем лучше они понимают, что ее низкая оценка была неоправданна. Это приводит к росту котировок на облигации и акции.
В отличие от индексов, ИСИ выросли всего на 1,8%. Поскольку торговая активность немного снизилась, неликвидные акции слабо торговались по сравнению с мартом, и это повлияло на средние результаты. Неделя порадовала и хорошими новостями: инвесторы стали активнее вкладывать деньги в фонды. За неделю нетто-приток вкладов составил 4,9 млн. грн. После успешного первого квартала об инвестиционных фондах начали писать СМИ, что положительно отразилось на интересе населения к инвестиционным продуктам. СЧА всех фондов выросла на 2,3%.
Открытые фонды
Средний результат группы составил 1,5%. Лидерами недели были «ТАСК Ресурс» и «Аргентум», которые выросли на 8,4 и 3,3% соответственно. Оба этих фонда находятся в тройке лидеров по доходности с начала года. Три фонда показали отрицательный результат. Фондом, привлекшим наибольший объем новых вкладов, стал «СЕБ фонд сбалансированный» (520 тыс. грн.). Оттоки из открытых ИСИ были незначительными, а нетто-приток за неделю составил 2,5 млн. грн. Таким образом, СЧА группы увеличилась на 2,5%.
Интервальные фонды выступили значительно лучше открытых. В среднем они выросли на 2,7%. Лидером недели стал «Премьер Фонд Доход и Рост» который прибавил 4,5% и держит первенство по доходности с начала года. Отрицательный результат показал только один фонд. Движение средств отсутствовало, за исключением большого оттока вкладов из фонда «Платинум» - за неделю он выплатил 1,8 млн. грн. Интервальный период данного фонда приходится на первое число месяца, а в начале апреля, как мы помним, на рынке произошла сильная коррекция, что напугало многих игроков. Поэтому СЧА интервальных фондов увеличилась всего на 1,1%.
Закрытые недиверсифицированные фонды за неделю прибавили 2%. Лучшими стали «Амадеус-Индекс ПФТС» и «Аурум» с результатом +6,7% и +4,7% соответственно. Эти фонды являются лидерами по доходности с начала года, обеспечив своим инвесторам доходность в 65 и 88% соответственно. Портфели данных закрытых фондов преимущественно состоят из акций «голубых фишек» и, как видно из результатов, показывают наилучшую доходность на рынке. Это подтверждает нашу теорию о преимуществе ликвидных акций на данной стадии развития фондового рынка Украины. Единственным движением средств в группе стал приток в фонд «Симфония №2». После вложений в сумме 4,2 млн. грн. он утроился. СЧА группы увеличилась на 2,6%.
Облигационные фонды показали хорошую доходность. За неделю они выросли на 0,6% (или на 35,6% годовых). Ни один фонд не был убыточным, лучший результат был у «Парекс фонда Украинских облигаций» - целых 1,6%. Движение средств практически отсутствовало и СЧА выросла на 0,6%.
Прогноз
Последние данные компаний в США добавили рынку позитива, однако уже в пятницу S&P 500 находился в сильной коррекции из-за судебных разбирательств с инвестбанком Goldman Sachs, который обвиняется в нечестной практике во время финансового кризиса. Такие суды могут стать прецедентом для всей финансовой индустрии США, что вызывает опасение у инвесторов. Вероятно, коррекция затронет и наш рынок. С другой стороны, до конца апреля ожидается несколько хороших новостей из украинской политики. Так, вероятно будут пересмотрены цены на газ, принят бюджет и возобновлена программа сотрудничества с МВФ. Также возможны новые размещения еврооблигаций украинских компаний или даже оглашение размещения самой Украины. Мы ожидаем, что данные события активизируют зарубежных инвесторов, что благоприятно скажется на локальном фондовом рынке. Среди всех типов фондов мы продолжаем советовать инвестировать в индексные портфели и в портфели «голубых фишек».
Алексей Соболев, старший аналитик КУА «Драгон Эссет Менеджмент», специально для «Инвестгазеты»