Неделя с 24 июня по 1 июля ознаменовалась возросшей волатильностью и локальными минимумами на многих рынках акций. Если еще несколько недель назад разговоры о второй волне кризиса звучали разве что в рядах крайних пессимистов, то теперь о ней не говорит только ленивый. Поспособствовала этому порция плохих экономических данных со всего мира. На украинском рынке плохих новостей не было, даже наоборот. Получила развитие история с борьбой за Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича: Ринат Ахметов официально подтвердил, что становится собственником этого предприятия, и пообещал $2 млрд. инвестиций в модернизацию, правда не ясно, в какой срок. Долговой рынок продолжает находиться в режиме ожидания НДС-облигаций, а тем временем идут переговоры с миссией МВФ и ведется подготовка к «роуд-шоу» украинских еврооблигаций. Эти события окажут значительное влияние на украинский рынок в ближайшие недели. Впрочем, отсутствие плохих новостей не помешало местному рынку упасть на 10,9%. Почти аналогичный результат (-8,1%) показал и индекс РТС, падение на развитых рынках было более сдержанным, хотя и ощутимым: S&P 500 потерял 4,3%, FTSE 100 - 5,8%, САС 40 - 6,1%, DAX - 4,2%.
Институты совместного инвестирования (ИСИ) в целом шли за рынком, хотя были и исключения. Средний результат всех фондов за неделю составил-2,7%, СЧА при этом упала на 4,5%, что говорит об отрицательном сальдо притока средств в фонды.
Открытые фонды показали средний результат по группе -1,2%. Однако следует признать, что он был бы существенно ниже, если бы не резкий рост фонда «Спарта Сбалансированный» на 10%. Положительный результат также смогли зафиксировать «КИНТО-Эквити» и «ОТП Классический». Традиционно для снижающегося рынка в этой группе зафиксирован существенный отток средств. По этому показателю также отличился фонд «Спарта Сбалансированный», на долю которого пришлось 12,8 млн. гривен из 14,5 млн. общего оттока.
Интервальные фонды пострадали особенно сильно. Средние потери составили 4,6%. Существенного оттока/ притока средств в эту группу не было. Единственным фондом, который показал небольшой положительный результат, стал «Инвестиционный Капитал Сбалансированный», остальные ИСИ понесли убытки до 8,6%.
Закрытые недиверсифицированные фонды зафиксировали средний результат за эту неделю -3%. В этой группе единственный фонд с положительной доходностью также управлялся КУА «Инвестиционный капитал Украина» и показал результат +0,2%. Лидер прошлой недели «Аурум» потерял на этой неделе, но остается лидером по доходности с начала года. Отток средств составил около 3 млн. грн.
Облигационные фонды на фоне падающих рынков акций выглядят относительно выгодно, хотя средний результат и получился отрицательным.
Прогноз
Экстремально негативные настроения на рынках часто совпадают с отскоками, хотя это и не значит, что ожидания не могут стать еще негативнее. Действительно, причины для беспокойства есть, но они почти не имеют отношения к Украине. Когда рынок вернется в рациональное, а не эмоциональное русло, цены на местные акции могут приятно удивить инвесторов. В ближайшее время стоит внимательно следить за новостями о миссии МВФ и ставками по длинным украинским ОВГЗ. Кроме того, скоро начнется период квартальной отчетности, который также может принести немало сюрпризов.
Илья Поркалов, старший аналитик КУА «Драгон Эссет Менеджмент» специально для «Инвестгазеты»
