После стремительной коррекции в мае мировые площадки немного восстановились. Всю обозреваемую неделю (с 12 по 19 мая) местный рынок был преимущественно в плюсе.
Экономические новости, однако, продолжали огорчать инвесторов. Необычным событием недели, повлиявшим на фондовые рынки, стал скандал с директором-распорядителем МВФ Домиником СтроссКаном. Обычно после таких скандалов крупный чиновник покидает свой пост, а смена директора МВФ может изменить мнение организации по долговым вопросам. Хорошо это или плохо для рынков — трудно сказать, однако точно означает увеличение волатильности, а значит, и риска.
Еще одним скандалом в Европе стала пресс-конференция ЕЦБ, которую покинул глава центрального банка. Жан-Клод Трише не желал даже слышать о возможности реструктуризации греческих облигаций, что достаточно красноречиво объяснило позицию банкира по данному вопросу. Стоит упомянуть, что, например, пятилетние греческие бонды стоят дешевле 60 центов на доллар, а весь греческий бюджет держится на кредитах, выдаваемых ЕЦБ. Обычными методами побороть дефицит бюджета греки не могут, поэтому обговариваются возможности реструктуризации долга либо крупномасштабной приватизации в стране. Похоже, первый вариант является маловероятным.
В США продолжается рост задолженности государственного бюджета, что, к сожалению, не оказывает положительного влияния на рынок жилья: закладки домов в апреле сократились на 10,6%. Зато рост задолженности продолжает поддерживать рынок сырья, и цены на продовольствие на прошлой неделе
выросли после коррекции. Интересным событием в США стало первичное размещение социальной сети Linkedln, которое напомнило многим инвесторам золотое время дотком-бума. При цене размещения в $45 торги открылись с ценой $83 и доходили до $122, оценив всю компанию в сумму более $9 млрд. Отметим, что продажи в прошлом году составили $240 млн., а прибыль равнялась $15 млн.
На украинском рынке объемы торгов были низкими. Например, акции «Укрнафты» торгуются объемом менее 1 млн. грн. в день. Индексы в среднем выросли на 2,4% во многом благодаря акциям второго эшелона.
ИСИ, к сожалению, показывали плохие результаты из-за показателей закрытых фондов (-1,2%). Также эта неделя характеризовалась чистым оттоком вкладов из всех фондов. Даже фонды денежного рынка не смогли привлечь новых клиентов и показали вторую за этот год неделю оттока.
Открытые фонды показали средний рост по группе 1 %. Только один фонд оказался убыточным на неделе, остальные показали прибыль. Фонд «Достояние» даже вырос на 4,3%. Нетто-движение средств было нулевым, отток компенсировался притоком. Больше всех новых вкладов привлек фонд «Аргентум» (300 тыс. грн.).
Интервальные фонды выросли на 0,4%. Два фонда были в убытках, а лидерами роста стали «Премьер Фонд Доход и Рост» и «Аурум» (+2,9%). Нетто-отток составил 800 тыс. грн., приток показал фонд «Платинум» (200 тыс. грн.). СЧА упала на 0,5%.
Закрытые недиверсифициро-ванные фонды семейства «Синергия»
показывали слабые результаты, из-за чего вся группа показала убыток в 2%. Тем временем три фонда были прибыльными, лидировал «Симфония №1» (+2,3%).
Облигационные фонды выросли всего на 0,1% (7% годовых). На неделе лидировал «Альтус — Фонд облигаций» (+0,27%)), один фонд был в убытках. Неожиданным оказалось движение средств: отток из фонда «Райффайзен денежный рынок» (-1,5 млн. грн.) был больше притока в фонд «ОТП Классический» (+1,2 млн. грн.), что привело к нетто-оттоку вкладов. СЧА группы снизилась на 0,21%).
Прогноз Расчеты показывают, что если не учитывать в индексе акции «Укрнафты», которые вели себя достаточно независимо как от рыночной конъюнктуры, так и от фундаментальных показателей самой компании, то рынок находится на минимумах в этом году, и это говорит о вероятном уровне поддержки. Мы обычно говорили, что быстрые коррекции являются отличным шансом зайти в рынок — эта неделя полностью подтвердила данный тезис. К сожалению, волатильность мировых (в особенности украинского) рынков сейчас достаточно высокая, поэтому мы советуем аккуратно инвестировать и заходить на коррекциях.
АЛЕКСЕЙ СОБОЛЕВ, CFA, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент».
Специально для «Инвестгазеты».
