Страну могут признать пограничным рынком
FTSE Group решила изучить возможность включения Украины в свой индекс frontier market. Инвесторы утверждают, что принятие украинского рынка в расчет британского индекса увеличит интерес нерезидентов не только к украинскому фондовому рынку, но и может повысить спрос на акции компаний, имеющих активы в Украине и уже торгуемых на основной и альтернативной площадках London Stock Exсhange (LSE).
Английское индексное агентство FTSE Group, рассчитывающее индексы LSE, в сентябре включило Украину вместе с Казахстаном и Мальтой в watch list. После рассмотрения потенциала фондовых рынков этих стран они могут быть включены в индекс 50 FTSE frontier market (пограничные рынки). Это решение FTSE Group примет в марте 2009 года, а реклассификацию стран проведет в сентябре 2009-го. Пограничные рынки имеют значительные препятствия для инвесторов: небольшие размеры, низкую ликвидность или только начали привлекать внимание международных инвесторов. Всего рынков четыре: развитые, продвинутые развивающиеся, развивающиеся и пограничные.
Индекс 50 FTSE frontier market состоит из 23 пограничных рынков (среди которых Ботсвана, Болгария, Катар, Словакия, Шри-Ланка и Вьетнам) и рассчитывается в режиме онлайн. Он создан как финансовый продукт для индексных инвестиционных фондов и производных инструментов. Акции украинских компаний уже включены в расчет индексов MSCI Barra, S&P и Russell.
Чтобы страна была включена в индекс, у ее рынка должен быть независимый регулятор, который активно контролирует рынок, и она не должна иметь значительных препятствий или штрафных санкций по изъятию капитала и доходов. Фондовый рынок должен быть прозрачным и достаточно насыщенным информацией. Число сорванных сделок должно быть низким, период расчетов и урегулирований менее T+7 (и более чем T+1), а рынок в целом должен соответствовать требованию минимального размера свободной денежной массы – $  750 млн. По мнению вице-президента Deutsche Bank Татьяны Веселовской, украинский рынок заинтересовал не только английских инвесторов. "В эти индексы инвестируют фонды из разных стран",– отмечает она.
Участники рынка уверены, что включение в расчет британского индекса украинских акций привлечет внимание инвесторов к местному фондовому рынку. "То, что FTSE рассматривает включение Украины в индекс, может означать, что такое желание исходит от клиентов – то есть инвестфондов. Но MSCI уже включило Украину, и здесь уже вопрос конкуренции",– говорит директор Galt & Taggert Securities Ukraine Сергей Лесик. Управляющий директор ИК Dragon Capital Томаш Фиала считает, что появление Украины в этом индексе может повысить спрос на акции компаний, уже торгующихся на LSE. "Инвесторы часто не инвестируют в акции, если соответствующей страны нет в этом индексе",– говорит он. Председатель совета директоров компании "XXI век" Лев Парцхаладзе надеется, что появление Украины в индексе со временем упростит условия выхода украинских эмитентов на LSE. "Благодаря такому индексу в украинскую экономику будет вливаться больше средств. Это хороший, гибкий инструмент для инвестиций",– сказал он.



Источник ->PRO-Consulting, 18.09.2008, Комаров Илья, Синицына Елена, Шевченко Петр